环保公用事业行业周报：预计今夏电力供需紧平衡 最高用电负荷同比增长1亿千瓦

　　本周环保与公用事业板块均有上涨。环保（申万）行业指数上涨1.67%，公用事业（申万）行业指数上涨2.03%，相对市场整体涨幅靠后。
　　本周板块表现：本周环保与公用事业板块均有上涨。环保（申万）行业指数上涨1.67%，公用事业（申万）行业指数上涨2.03%，相对市场整体涨幅靠后。公用事业子板块中，电力板块上涨2.00%，燃气板块上涨2.32%。2024年以来，环保板块累计涨幅-4.03%，涨幅落后于沪深300 及创业板指；电力板块累计涨幅10.85%，涨幅领先于沪深300 及创业板指。
　　核心观点：2024 年煤价下行催化火电行情延续。由于2023 年上半年高价库存煤较多影响利润水平，随着煤价中枢下行，火电企业2024 年上半年业绩同比有望实现较高增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。同时，伴随火电业绩兑现，建议关注稳定盈利的高分红、高股息火电企业投资机会。
　　推国电电力、福能股份等。长期看好核电和水电投资价值，推荐国投电力、中国核电等。
　　行业重点事件解读：1）4 月24 日，中电联发布《2024 年一季度全国电力供需形势分析预测报告》，表示一季度全国电力供需总体平衡，预计2024 年最高用电负荷比2023 年增加1 亿千瓦，迎峰度夏期间全国电力供需紧平衡。2）5 月8 日，国家发改委公布《电力市场监管办法》，自2024 年6 月1 日起施行。本次修订对电力市场监管对象进行了完善，并对监管内容做出优化调整。
　　行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：国内及进口煤价均有上涨，主要港口煤炭库存增加。截至2024 年5 月10 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为860元/吨，较2024 年5 月3 日上涨2.4%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格712 元/吨，较2024 年5 月3 日上涨2.0%。截至2024 年5 月3 日，纽卡斯尔动力煤离岸价为145.74 美元/吨，周环比上涨8.0%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量同比增加、环比减少。3）硅料及组件价格：本周硅料、硅片价格均下降。4）天然气价格：本周LNG 到岸价、国内LNG 出厂价均小幅上涨。截至2024 年5 月10 日，LNG 到岸价为10.81 美元/百万英热（4061元/吨），较2024 年5 月3 日上涨3.7%；国内LNG 出厂价为4317 元/吨，较2024 年4 月30 日上涨0.3%。5）现货日前交易市场：本本周广东省发电侧加权平均电价于5 月6 日（周一）达到最高值406.81 元/兆瓦时，环比上涨7.8%。中长期交易市场：5 月6 日至5 月11 日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达26.00 亿千瓦时，环比增加9.5%；同期加权平均成交电价370.8 元/兆瓦时，环比增长2.7%。2024 年5 月，广东省中长期交易综合价为426.95 元/兆瓦时，同比下降22.1%，环比4 月下降0.2%。6）碳市场：
　　本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量24.23 万吨，环比减少-64.7%，周成交额2313.75 元，成交均价95.51 元/吨。
　　行业重点事件：北京市人民政府印发《北京市积极推动设备更新和消费品以旧换新行动方案》、工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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