低空经济行业点评：北京发布低空经济行动方案意见稿 政策超预期不断

　　5 月16 日，北京市经济和信息化局就《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年）（征求意见稿）》（下称《行动方案》）公开征求意见。《行动方案》提出发展目标：面向全国，走向国际，在确保安全的前提下，力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000 家，低空技术服务覆盖全国，低空产业国际国内影响力和品牌标识度大幅提高，产业集聚集群发展取得明显成效，低空产业体系更加健全，在技术创新、标准政策、应用需求、安防反制等领域形成全国引领示范，带动全市经济增长超1000 亿元。
　　1、北京出台低空经济行动方案政策超预期。北京市因其特殊政治经济地位，其低空安防反制需要更高等级能力要求，其低空经济行动方案的意见稿出台超市场预期，给低空经济发展注入强心剂。
　　2、北京市具有低空经济发展的独特资源和基础条件，具备先天优势和巨大潜力。北京发展低空经济具备在京部委、政策资源等优势，同时聚集大量低空技术、数据通信等研发制造相关企业、高校、科研院所及人才，其低空应用场景亦具备多元化及需求优势。
　　3、北京方案更加强调资源整合，并向全国输出技术、配套等。北京低空《行动方案》强调发挥政策资源优势、企业高校科研院优势等支持相关单位加强技术创新引领、巩固全产业链优势、打造全国标杆及示范，并向全国输出技术、配套等。包括面向全国低空制造市场，培育一批高端制造、平台建造技术设备供应商和解决方案提供商；促进 eVTOL、特种飞行平台等新构型设计，飞行器重构支持等研发设计产业化；鼓励本市企业参与建立全国统一飞行服务平台；构建检测及适航验证技术输出能力；形成北京技术输出+周边技术验证及服务应用的协同发展模式等。
　　4、北京方案重点提出安防反制能力领先，体现低空经济中安防反制领域的前瞻布局及信心。《行动方案》提出到2027年，建立起覆盖各类无人机及“低慢小”航空器、多种技术搭配、高中低空高效协同的安防反制能力，形成一批可复制可推广的解决方案及低空安防模式，确保首都低空安全，打造全国标杆。
　　低空经济持续演绎，自上而下积极推动不断。我们重申低空经济为未来5-10 年自主可控新赛道，当前已进入应用推广试点期，即将进入产业链快速发展期。低空经济发展同新能源车行业起步发展一样依赖政策的大力支持，但其各环节受益节奏及程度或将与新能源车不同。1）整机环节集中度更高、话语权更高、拥有更高毛利率；销售以to B 为主，受益时间更早、周期更长。2）基础设施更复杂，随时间推移，技术方案将逐步形成，各环节有望逐步受益。3）低空商业运营具有更高经济性与收益表现。4）零部件和材料有望借助低空切入航空应用领域提升产品结构。当前核心关注基础设施、整机及运营，以及切入航空领域的零部件。
　　北京低空经济政策超预期，同时建议关注在京相关低空经济领域企业，如新晨科技、观典防务、中科星图、超图软件、谱尼测试等。
　　政策不及预期、核心技术国产化突破不及预期、航空器安全可靠性等风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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