电子行业点评：GPT-4O发布 降低应用门槛带动产业链增长

　　事件：OpenAI 公司于当地时间5 月13 日上午10 点举行春季发布会，发布GPT-4 的迭代版本，GPT-4o。
　　GPT-4o 作为新一代的旗舰模型，核心亮点在于把AI 工具的使用门槛降到了更低的程度。据发布会介绍，GPT-4o 名称中的“o”指”omni（全面）”,其不仅速度是上一代的两倍，能够在232 毫秒的时间内实现无延迟实时对话，基本相当于人类在谈话中的反应时间，并且在GPT-4 能够处理图文混合信息的基础之上，新增语音处理能力，可以同时接受文字、音频、图像的任意组合输入，然后无缝衔接成图文、音频的多种形式输出。同时，OpenAI 首席技术官MiraMurati 在发布会表示，该模型将在未来几周内分阶段集成至OpenAI 的各个产品之中GPT-4o 所有功能将免费提供。
　　GPT-4o 亮点频出不穷，有望拉动消费电子相应产业链增长。首先，全新旗舰模型GPT-4o 的看点在于其超强的语音交互能力，而出色的语音交互能力背后离不开设备载体的支持，我们预计将有望带动消费电子乃至VRAR 相关产业的受益，尤其在围绕声学方面的方面，包括智能音箱、TWS耳机等语音交互设备有望获益于GPT-4o 带来的关注度提升。其次，GPT-4o 在视觉能力方面的提升，尤其在围绕图文数据要素、多模态等方向要求的提高，也将拉动数据和服务提供商的需求日益增长。最后，在端侧应用方面，GPT-4o 的推出将使得AI 端侧应用的落地范围更加广泛，也有望拉动AI 终端产业链整体需求的旺盛，从上游的芯片、材料等环节到中游模组、组装，再到下游终端厂商都有望获益。
　　投资建议
　　考虑到AI 趋势已经十分显著，目前各种主流模型均已发展到了相当的水平，一向作为AI 领头羊的OpenAI 公司此次发布GPT-4o 所展示的各种亮点，将进一步推动用户数量的进一步增长，同时带动产业链密切相关的环节需求的大幅提升。我们认为在音频及视觉硬件载体以及端侧产业链方向上游芯片的核心标的恒玄科技、瑞芯微、全志科技、晶晨股份，材料方面我国具有产业链优势的世华科技、德邦科技；中游的组装大厂歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股；下游的终端环节核心厂商漫步者、天键股份、国光电器等。
　　风险提示：行业景气度波动风险、下游需求不及预期风险、相关应用推广不及预期风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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