电子行业周报：半导体对美出口关税将升至50% 但影响微乎其微

　　本期投资提示：
　　一周行情回顾：1）5 月13 日至5 月17 日，A 股电子指数整体上涨。上证指数下跌0.02%，深证综指上涨0.10%，创业板下跌0.70%，申万电子指数上涨0.39%；海外市场方面，费城半导体指数上涨3.64%，道琼斯美国科技上涨3.19%，纳斯达克指数上涨2.11%，台湾电子指数上涨3.20%，恒生科技上涨3.79%，中国互联网50 上涨6.98%。2）重点个股涨幅前五的是：生益电子（34.96%）、寒武纪（12.02%）、长川科技（10.58%）、工业富联（7.44%）、斯达半导（7.25%）。
　　美国时间2024 年5 月14 日，美国贸易代表办公室(USTR)发布对华加征301 关税四年期复审结果。宣布在原有对华301 关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品(集中在七个行业)的加征关税，关税提升至25%到100%。其中，半导体关税将在2025 年从25%提升至50%。
　　中国对美半导体出口额占比仅1.65%：2023 年，中国出口半导体总额13,779 亿元人民币，中国对美国出口半导体产品合计227 亿元人民币，占比1.65%。其中，2023 年中国出口集成电路产品总额9,568 亿元人民币，中国对美国出口产品163 亿元人民币，占比1.71%；中国出口二极管及类似半导体器件总额4,211 亿元人民币，中国对美国出口产品63 亿元人民币，占比1.51%。
　　2023 年，约50%半导体上市公司出口比例大于10%，26 家半导体公司出口比例在50%及以上。半导体公司的出口比例高，我们认为主要由于半导体的转口贸易属性所致。另外，由于上市公司未披露具体出口地点，若其下游有美国客户，才是真正涉及对美出口业务；此外本次关税未涉及半导体上游封测、制造及设备材料细分领域。
　　一周重要事：SEMI 预计第二季度IC 销售额将增长21%；武汉新芯启动上市辅导；GoogleI/O 2024 发布14 项创新。
　　投资分析意见：1）存储芯片涨价复苏：德明利、江波龙、聚辰股份；2）半导体设备：北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、中科飞测等；3）LCD 和OLED 双主线：京东方A、深天马A、奥来德、三利谱、天德钰、精测电子（机械组）、华兴源创；4）AI 芯片及AI 服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路、澜起科技等；5）华为P70 产业链：
　　维信诺、美芯晟、思特威、韦尔股份；6）小米汽车供应链：扬杰科技、德赛西威、春秋电子、奥海科技、均胜电子等；7）元件：洁美科技等。
　　风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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