交通运输仓储行业周报：快递业务量持续高增长 地产政策催化推荐顺周期板块

　　板块市场回顾
　　本周（5/11-5/17）交运指数上涨1.4%，沪深300 指数上涨0.3%，跑赢大盘1.1%，排名8/30。交运子板块中快递板块涨幅最大(+4.2%)，港口板块跌幅最大(-0.7%)。
　　行业观点
　　快递：4 月快递业务量同比增长22.7%，中通发布2024 年一季报。国家邮政局发布4 月快递业务数据，4 月快递业务收入完成1094.4 亿元，同比增长15.7%；4 月快递业务量完成137.0 亿件，同比增长22.7%。各公司业务量方面，韵达+31.8%、申通+29.1%、圆通+23.8%、顺丰+17.4%（剔除丰网）。中通发布2024 年一季报，1Q2024 公司实现营业收入99.6 亿元，同比+10.9%，实现调整后净利润22.2 亿元，同比+15.8%。1Q2024 公司完成快递业务量71.7 亿件，同比+13.9%。公司1Q2024 将战略重点转移到了服务质量上，在保持合理的业务规模和良好的利润水平的同时，提升消费者对品牌的认知和认同。
　　物流：地产政策利好频出，推荐危化品物流板块。5 月17 日出台三条地产利好政策，分别是首套房首付比例调整到不低于15%，二套房首付比例不低于25%；下调个人住房公积金贷款利率0.25 个百分点；取消商业个人住房贷款利率下限。地产利好政策下，推荐顺周期的物流板块，地产政策利好会使得化工景气度提升，对应的运输和仓储需求增加。
　　本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4740 点，同比+8%，环比+0.6%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐危化品物流标的密尔克卫、兴通股份，推荐跨境物流标的嘉友国际。
　　航空机场：习近平总书记指出要加快建设旅游强国。航空：本周（5.12-5.18）全国日均执飞航班量14374 班，恢复至2019 年101%（-0.6pct）；其中国内线日均12548 班，为2019 年108%（-0.2pct）；国际线日均1503 班，为2019年72%（-2.0pct）；地区线日均323 班，为2019 年63%（-2.8pct）。习近平总书记对旅游工作做出重要指示，要推动旅游业高质量发展、加快建设旅游强国；各地区各部门要分工协作、狠抓落实，推动旅游业高质量发展行稳致远。
　　2024 年5 月，国内航空煤油出厂价（含税）为6710 元/吨，环比+0.4%，同比+9.5%。本周美元兑人民币环比+0.05%。
　　航运港口：本周上海出口集装箱运价指数SCFI 环比+9.32%。集运：本周CCFI 环比+5.98%，同比+36.0%；上海出口集装箱运价指数SCFI 环比+9.32%，同比+152.14%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1079 点，环比-1.9%，同比-10.4%。油运：本周BDTI 环比+3.5%，同比-8.9%；BCTI 环比+4.0%，同比+76.5%。干散货运输：本周BDI 环比-13.4%，同比+31.5%。油运供需向好，看好旺季反弹.推荐中远海能。
　　公路铁路：G7 货运整车流量指数同比+2%。上周（5 月6 日-5 月12 日）全国高速公路累计货车通行5504.5 万辆，环比增长29.04%。2024 年19 周G7 全国公路货运整车流量指数为113.67，同比+2.00%。全国主要公路运营主体5 月17日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.31%），板块配置比较有性价比。推荐招商公路。
　　风险提示
　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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