海风板块招标超预期，装机需求高景气

今日电力设备板块中的两条主线——变压器出海与智能电网，表现强劲，再创新高。在市场整体低迷的背景下，吸引了大量资金流入。此前我们已通过多篇文章，提前在板块底部强调了行业逻辑，并在小秘圈和先知研报中进行了深度解读。华电阳江三山岛六项目启动风机招标，广东省管竞配项目推进超预期，这一重要动向已引起我们的高度关注。 海风板块的布局机会值得关注，阳江三山岛六500MW项目的招标进度和交货时点均超出预期，显示出项目并网进度的提速。广东省2023年新竞配的海风项目共计8.5GW，其中1.5GW直配给明阳，目前已有5.8GW项目完成核准。预计2025年装机需求放量的可见度和确定性将提升，海风行业龙头企业的景气度和估值有望反转和提升。

 欧洲海风市场也展现出积极的发展态势，英国、德国和荷兰均储备了大量海风项目。特别是欧洲单桩基础供需缺口从2027年开始扩大，为国内海风企业提供了新的发展机会。随着海外海缆企业订单的增加，国内海风企业有望获得海外高盈利订单，提升行业景气度和估值。 综上所述，海风板块的国内外市场均显示出积极的信号，行业基本面逐步改善，招标和开工节奏加快，为2024和2025年的装机高景气度奠定了基础。当前市场对海风板块的布局机会给予了高度关注，预期2025年欧洲海上风电的起量将为行业带来新的增长动力。