建筑行业第351期周报：节能降碳聚焦能源电力和石化化工 地产百强销售改善

　　本报告导读：
　　推荐节能降碳中国能建/中国电建/中国化学/中材国际/中钢国际/中国中冶，地产中国建筑/中国中铁，基建中国交建和中国铁建，低空AI 华设集团，高股息隧道股份等。
　　投资要点：
　　国务院29日印发《2024—2025 年节能降碳行动方案》。(1)政策提出新能源开发和消纳，推进大型风电光伏基地、海上风电、大型水电、核电、氢能，加快配电网改造，积极发展抽水蓄能、新型储能。大力发展微电网、虚拟电厂、车网互动等新技术新模式。(2)加快钢铁行业节能降碳改造。推进余热综合利用，加强氢冶金等低碳冶炼技术示范应用。(3)加快石化化工行业节能降碳改造, 推进石化化工工艺流程再造。(4)建材到2025 年底大气污染防治重点区域50%左右水泥熟料产能完成超低排放改造等。
　　节能降碳推荐中国能建/中国电建/中国化学/中材国际/中钢国际等。(1)中国能建在百万千瓦级超超临界机组、三代核电常规岛、清洁燃煤发电、特高压交直流等领域具有国际领先优势，储能领域打通压缩空气储能天然盐穴和人工硐室两条关键技术路线，氢能领域聚焦绿电制绿氢、绿氢制绿氨等氢能核心领域。(2)中国电建承担了我国大中型水电站65%以上的建设施工任务，抽水蓄能电站90%的勘察设计和78%的建设任务，占有全球50%以上的大中型水利水电建设市场。(3)中国化学积极为石化化工等高耗能行业节能降碳升级改造量身打造综合解决方案，将先进的化学技术转变为节能减排的创新产品和工艺。(4)中材国际自主研发的绿色低碳水泥工厂数字化设计建造技术经行业鉴定达到世界先进水平，并已成功应用。(5)中钢国际形成了以带式焙烧机球团、高炉低碳化、直接还原铁、氢冶金、高效长材轧制等为核心的低碳冶金工程技术体系等。
　　5 月百强房企销售环比改善。(1)克而瑞数据显示5 月单月百强房企销售额同比降低33.6%（4 月为-44.9%）、环比微增3.4%，5 月累计实现销售额同比降低44.3%、降幅比上月收窄2.5 个百分点。(2)中指研究院数据显示5月百城二手住宅平均价格环比下跌0.70%、同比跌幅为5.80%，新建住宅平均价格环比上涨0.25%、同比上涨1.33%。(3)5 月27 日上海提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等九条政策措施。
　　地产建议增持中国建筑和中国中铁等销售/竣工/设计/施工等环节龙头。(1)地产开发与建设综合EPC 推荐中国建筑(PB0.54 股息率4.52%)、中国中铁(PB0.56 股息率3.04%)、中国铁建(PB0.46 股息率3.24%)、安徽建工(PB0.82股息率5.11%)、上海建工(PB0.68 股息率2.15%)。(2)竣工装饰推荐江河集团(2023 净利增37%/股息率3.44%2024PE8.7)，受益金螳螂(2023 净利下降20%/股息率2.92%PE8.4)。(3)设计推荐华阳国际(2023 净利增44%/股息率7.91%PE10.1)。(4)施工推荐鸿路钢构(2023 净利增1%/PE9.9)等。
　　风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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