开润股份拟2亿元增持上海嘉乐 后者为优衣库核心供应商之一

6月5日，开润股份(300577)（SZ300577，股价21.05元，市值50亿元）发布公告，全资子公司滁州米润科技有限公司（以下简称滁州米润）计划收购上海嘉乐股份有限公司（以下简称上海嘉乐）15.904%的股份。本次收购完成后，滁州米润将持有上海嘉乐51.848%的股份，上海嘉乐将成为开润股份的控股公司。

据了解，本次交易对价约为2亿元，公司拟通过变更募集资金用途的方式用于此次交易对价的支付，不足部分以自有资金支付。

公司称，交易完成后，公司主营业务将全面进入纺织服装及面料生产制造领域，对提升公司发展质量及投资价值起到促进作用。

增持优衣库核心供应商

开润股份主要从事休闲包袋、旅行箱、商务包袋等产品的研发设计与销售，业务模式分为代工及品牌经营。在此次收购之前，滁州米润已经持有上海嘉乐35.944%股份。

2020年9月，滁州米润首次计划以3.26亿元收购上海嘉乐28.7%股权，将公司代工业务从箱包类拓展到纺织服装及面料生产制造领域。据了解，上海嘉乐成立于1993年，注册资本9275万元，主要从事纺织服装生产加工及织物面料开发制造等业务。

据开润股份介绍，上海嘉乐2006年开始与优衣库合作，至今已近18年，是优衣库纺织服装核心供应商之一，主要生产和销售各类中高档纺织休闲时装和运动系列产品，产能服务于全球知名客户优衣库、阿迪达斯、彪马、无印良品等。

上海嘉乐的主要财务数据显示，截至2024年3月31日，公司资产总额为10.6亿元，负债总额为6.03亿元，净资产为4.57亿元。今年第一季度，上海嘉乐实现营业收入3.23亿元，净利润为0.11亿元。经过测算，上海嘉乐的整体估值为12.6亿元。

将全面进入纺织服装及面料生产制造领域

从2020年开始，开润股份多次出资逐渐提高对上海嘉乐的股权占比。公司称此次交易将推进公司代工制造业务的产品品类从箱包领域进一步延伸至纺织服装及面料生产制造领域，为公司未来长期发展提供新的品类和市场空间。

在公司看来，纺织服装零售市场规模在万亿美元以上，成衣及面料生产制造市场空间大，在全球经济中占据重要地位，行业前景稳定，具备较强的规模效应。

2023年，开润股份实现箱包代工收入19.7亿元（同比增长2.59%），实现服装代工制造收入4.7亿元（同比增长70.97%）。

公司指出，2023年在全球纺织服装品牌客户缩减采购的背景下，上海嘉乐仍逆势取得26.87%的销售收入增长。上海嘉乐在服装制造领域具备的面料及成衣垂直一体化生产能力，已形成产业链纵向一体化优势，有助于上市公司拓宽利润空间、提升盈利水平。

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