原油周报：OPEC+决定再延长220万桶／天减产至2024Q3

　　油价回顾】截至2024年6月7日当周，油价整体震荡下跌。本周，周前期，OPEC+6 月部长级会议决定延长减产协议但从 10 月开始逐渐取消220 万桶/天的自愿减产部分，引发国际油价大幅下跌。
　　周后期，美国 ADP 新增就业人数低于预期，劳动力市场或降温，加之美国服务业 PMI 显著改善，市场对美联储 9 月降息预期升温，原油价格结束多日跌势收涨。截至本周五（2024 年6 月7 日），布伦特、WTI 油价分别为79.62、75.53 美元/桶。
　　【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
　　【原油价格板块】截至2024 年06 月07 日当周，布伦特原油期货结算价为79.62 美元/桶，较上周下降2.00 美元/桶（-2.45%）；WTI 原油期货结算价为75.53 美元/桶， 较上周下降1.46 美元/桶（-1.90%）；俄罗斯Urals原油现货价为70.23 美元/桶，较上周下降1.25美元/桶（-1.75%）；俄罗斯ESPO 原油现货价为75.45 美元/桶，较上周下降2.37 美元/桶（-3.05%）。
　　【海上钻井服务】截至2024 年06 月07 日当周，海上350 英尺+自升式钻井平台日费为91501.07 美元/天，较上周减少1088.23 美元/天，跌幅1.18%。海上8000 英尺+半潜式钻井平台日费为281958.67美元/天，较上周增加21333.34 美元/天，增幅8.19%。海上8000 英尺+钻井船日费为393563.32 美元/天，较上周增加3396.74 美元/天，增幅0.87%。
　　截至2024 年06 月07 日当周，海上350 英尺+自升式钻井平台利用率为84.58%，较上周减少0.54pct。海上8000 英尺+半潜式钻井平台利用率为60.98%，较上周增加0.98pct。海上8000 英尺+钻井船利用率为77.36%，较上周增加0.50pct。
　　【美国原油供给板块】截至2024 年05 月31 日当周，美国原油产量为1310 万桶/天，与上周持平。截至2024 年06 月07 日当周，美国活跃钻机数量为492 台，较上周减少4 台。截至2024 年06 月07 日当周，美国压裂车队数量为247 部，较上周减少6 部。
　　【美国原油需求板块】截至2024 年05 月31 日当周，美国炼厂原油加工量为1714.4 万桶/天，较上周增加6.1 万桶/天，美国炼厂开工率为95.40%，较上周上升1.1pct。
　　【美国原油库存板块】截至2024 年05 月31 日当周，美国原油总库存为8.26 亿桶，较上周增加213.1 万桶（+0.26%）；战略原油库存为3.7 亿桶，较上周增加89.8 万桶（+0.24%）；商业原油库存为4.56 亿桶，较上周增加123.3 万桶（+0.27%）；库欣地区原油库存为3540.8万桶，较上周增加85.4 万桶（+2.47%）。
　　【美国成品油库存板块】截至2024 年05 月31 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为23094.6、1520.1、12248.5、4306.5 万桶，较上周分别+210.2（+0.92%）、-162.0（-9.63%）、+319.7（+2.68%）、+38.8（+0.91%）万桶。
　　相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
　　风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050 净零排放政策调整的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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