电子周报：英伟达加速产品迭代；重点关注苹果WWDC大会AI进展

　　核心观点
　　半导体：英伟达加速产品迭代，发布最新产品路线图和Spectrum-X 以太网网络规划，催化AI 推理规模化应用进一步落地；消费电子：重点关注WWDC 大会苹果AI 进展，或将升级iPhone创新体验，有望催化 AI 终端快速发展，建议关注果链估值水平较低布局机遇；
　　汽车电子：2024 年汽车以旧换新补贴下发，智能网联汽车准入和上路试点名单公布，看好汽车高阶智能驾驶、智能网联发展。
　　行业动态信息
　　1 、半导体： 英伟达加速产品迭代，发布最新产品路线图和Spectrum-X 以太网网络规划
　　6 月2 日晚，英伟达CEO 黄仁勋在COMPUTEX 开幕前发表最新主题演讲，公布全新产品路线图。预计2025 年英伟达将会推出Blackwell Ultra，2026 年推出下一代AI 平台“Rubin”，2027 年继续推出Rubin Ultra。1）Blackwell：第一款产品名为GB200，拥有2080 亿个晶体管，采用台积电4 纳米工艺制造，配备192GB 的HBM3e 显存，提供高达8TB/s 的带宽，单芯片AI 性能高达20 PetaFLOPs，能源效率提高了25 倍，2024 年Blackwell 芯片已开始生产。2025 年将推出Blackwell Ultra GPU，采用8SHBM3e 12H，内存和带宽有望进一步升级。2）Rubin：采用新的HBM4，其中Rubin 产品配备8 个HBM4 堆栈，而Rubin Ultra 产品配备12 个HBM4 堆栈，并将配备新一代的Vera CPU，采用NVLink 6、CX9 SuperNIC 和 X1600、并融合 InfiniBand/以太网交换机的高级网络平台。2026 年推出Rubin，2027 年将继续推出Rubin Ultra。英伟达加速产品迭代，更新节奏将变为一年一次，持续保持产品性能优势，并大幅降低推理功耗。Pascal 时代（2016 年），生成每个Token 能耗高达17,000 焦耳，生成一个单词大约需要3 个Token，而Blackwell 生成每个Token 只需消耗0.4 焦耳的能量，相比Pascal 时代的Token 生成能耗降低了约350倍。Blackwell 将大幅提升推理优势，有望加速AI 推理应用进一步落地。此外，黄仁勋宣布全球首款专为AI 打造的以太网网络平台—— Spectrum-X 已被业界广泛使用，可将生成式AI 网络性能较传统以太网网络平台提升1.6 倍，并计划每年都推出新的Spectrum-X 产品，为客户提供更高的带宽、更多的端口、更加强大的软件功能集与可编程能力，不断提高领先的AI 以太网网络性能。以太网技术进一步升级有望带动未来十万卡、百万卡等大规模算力集群的持续发展。
　　2、消费电子：重点关注苹果WWDC 大会AI 进展，有望催化 AI终端快速发展
　　根据苹果官方公告，2024 年全球开发者大会将于6 月10 日至14　　日在美国加州Apple Park 举行，主题演讲时间为6 月10 日上午10 点（北京时间6 月11 日凌晨1 点）。
　　WWDC 一直以来为苹果更新和发布旗下软件产品的窗口，生成式AI 有望成为本次大会的最大亮点。苹果预计将发布iOS 18、iPadOS 18、macOS 15、tvOS 18、watchOS 11 和visionOS 2 等最新版本的操作系统，其中iOS18 或将嵌入重大的AI 功能更新，有望成为自iOS 操作系统问世以来最具里程碑意义的一次系统更新，Watch、iPad 平板电脑和Vision Pro 混合现实头显的操作系统应该也有望融入更多AI 功能。根据相关报道，Siri 虚拟助手有望迎来引入更先进的人工智能技术，或将拥有更强大的语义理解和任务执行能力，可以根据自然语音指令来操纵苹果自家的应用，比如删除邮件、编辑照片、总结新闻文章等；Safari 浏览器或将可以自动总结网页内容，帮用户快速掌握要点；会议记录、短信和电子邮件或将增加AI 总结功能；并可帮助撰写电子邮件和短信回复，可与日历应用（Calendar）交互，在撰写短信回复时融合待办事项；AI 辅助修图、邮件自动分类、AIemoji 表情包、自动转录等功能也有望推出。苹果作为集操作系统、应用软件、芯片于一身的智能终端全球领先厂商，极利于打造AI 应用生态，且具备庞大的用户群体，若AI 升级iPhone 创新体验，将成为iPhone 受众群体换机的重要催化，并带动智能手机等消费电子终端向AI 时代跃迁。建议关注果链估值水平较低布局机遇。
　　3、汽车电子：汽车以旧换新补贴下发， 智能网联汽车准入和上路试点名单公布2024 年6 月4 日，财政部发布《关于下达2024 年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知》，此次汽车以旧换新补贴年度资金总额约112 亿元。其中，中央资金64 亿元，地方资金48 亿元。总体目标是以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，支持符合补贴政策要求的老旧汽车报废更新，进一步扩大汽车消费。《通知》还提出了项目绩效指标。其中在数量指标方面，要求全年报废汽车回收量的指标值为378 万辆。同日，工信部发布《四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点》的通知，公布9 家首批智能网联汽车准入和上路通行试点联合体，包括比亚迪、蔚来、长安、广汽、上汽、北汽蓝谷、一汽、上汽红岩、宇通客车等（7 家乘用车、1 家货车、1 家客车），四部门将指导进入试点的联合体开展试点实施工作，对取得准入的智能网联汽车产品，在限定区域内开展上路通行试点，有望加快健全完善智能网联汽车生产准入管理和道路交通安全管理体系，加速智能网联汽车商业落地。5 月，国内乘用车市场零售168.5 万辆，同比下降3%，环比增长10%，新能源乘用车零售79 万辆，同比增长36%，环比增长17%，随着以旧换新的国家政策落地实施、各地相应政策出台跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，市场观望群体消费热情被激发，新能源车走势好于预期，燃油车国内零售市场有望逐步恢复活力，看好汽车市场高阶智能驾驶、智能网联未来发展趋势。
　　4、投资建议：
　　半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（东芯股份、兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、模拟芯片（圣邦股份、南芯科技）、设备（长川科技）、材料（神工股份）；汽车电子：东山精密、韦尔股份。
　　消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电；
　　被动元件及其他：顺络电子、洁美科技、三环集团、风华高科。
　　5、风险提示：
　　未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G 网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G 应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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