基础化工行业研究周报:发改委等部门印发《合成氨行业节能降碳专项行动计划》 丁苯橡胶、正丁醇价格上涨

2024-06-11 07:55:04 和讯  天风证券唐婕/张峰/郭建奇/邢颜凝
  上周指24 年5 月27 日-6 月2 日(下同),本周指24 年6 月3 日-6 月9 日(下同)。
  本周重点新闻跟踪
  近日,国家发改委等五部门联合印发《合成氨行业节能降碳专项行动计划》专项行动计划,计划提出到2025 年底,合成氨行业能效标杆水平以上产能占比提升至30%,能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。2024—2025 年,通过实施合成氨行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约500 万吨标准煤、减排二氧化碳约1300 万吨。
  本周重点产品价格跟踪点评
  本周WTI 油价下跌1.9%,为75.53 美元/桶。
  重点关注子行业:本周聚合MDI/纯MDI/橡胶/醋酸/尿素/粘胶短纤价格分别上涨2.8%/2.7%/2.1%/1.4%/1.3%/0.8%;钛白粉/轻质纯碱/重质纯碱/电石法PVC/乙烯法PVC/乙二醇/TDI/DMF 价格分别下跌6.1%/3.3%/3.1%/3.1%/1.6%/0.8%/0.7%/0.5%;固体蛋氨酸/氨纶/液体蛋氨酸/VA/烧碱/VE/粘胶长丝/有机硅价格维持不变。
  本周涨幅前五化工产品: 天然气( Texas )( +21.9% )、天然气(Henry Hub)( +17.3% )、丁苯橡胶( +15.9% )、无烟煤( Q: 7000 )( +12% )、正丁醇(+11.8%)。
  丁苯橡胶:本周乳聚丁苯橡胶市场价格走势上行,周内,上游原料丁二烯价格大幅拉涨,强劲支撑丁苯橡胶市场行情,丁苯橡胶的理论利润再次倒挂,供方连续两次上调丁苯橡胶价格,叠加市场现货货源紧缺,市场报盘再次上行,但下游跟进乏力,下游采买少量刚需为主。
  正丁醇:本周正丁醇市场价格上扬。上周尾,关于中止《海峡两岸经济合作框架协议》部分产品关税减让政策发布,场内看涨情绪渐起,叠加周末期间,部分用户刚需补空单,场内刚需表现尚可,进而推动正丁醇市场价格上涨;周中部分生产厂商供应减少,正丁醇市场现货预期缩减,极大的刺激下游买盘氛围,场内炒涨氛围升温,业者挺价惜售,进一步推涨正丁醇市场价格。
  本周化工板块行情表现
  基础化工板块较上周下跌3.32%,沪深300 指数较上周下跌0.16%。基础化工板块跑输沪深300 指数3.16 个百分点,涨幅居于所有板块第24 位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:磷肥(+1.46%)。
  重点关注子行业观点
  2024 年Q1 化工板块面临2000 年以来仅有的多重低位的状态(价格、ROE、库存、PB),特别是行业PB 在24 年Q1 已经跌至2000 年以来的低位水平。从22 年Q2 国内化工在建增速见顶后,新增产能投放压力抑制了化工板块的盈利预期。我们从硬资产和景气两条主线推荐:
  ① 聚焦高质量发展的“硬资产”:重点推荐:万华化学、华鲁恒升、扬农化工② 景气角度:( 1) 地产链: 房地产端利好政策推出,产业链相关化学品(MDI/TDI,钛白粉,纯碱,有机硅,制冷剂,PVC 等)有望受益,重点推荐:万华化学,建议关注:龙佰集团、远兴能源、硅宝科技、江瀚新材。(2)制冷剂:下游家电排产状况良好,产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强;建议关注:巨化股份。(3)景气修复中找结构性机会:需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块,农化板块重点推荐:扬农化工,建议关注大宗除草剂草甘膦相关标的:江山股份、和邦生物、新安股份、广信股份。
  轮胎板块建议关注:赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。(4)OLED 材料:迎应用范围扩大、国产化率提升、单屏材料用量提升等多重增长;重点推荐:莱特光电、万润股份、瑞联新材,建议关注:奥来德。
  ③ 聚焦前沿材料领域投资机会,合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐:华恒生物、凯立新材(与金属与材料组联合覆盖)。
  风险提示:原油等原料价格大幅波动风险;产能大幅扩张风险;安全生产与环保风险;化工品需求不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

有问必答- 持牌正规投资顾问为您答疑解惑

    热门阅读

      和讯特稿

        推荐阅读