基因测序龙头业务扩展！华大智造宣布独家经销两大业务，业绩或迎新增长点

6月11日盘后，A股上市公司华大智造（688114.SH）披露新业务公告。

公告显示，华大智造拟与深圳华大生命科学研究院（以下简称“华大研究院”）和深圳华大科技控股集团有限公司（以下简称“华大科技控股”）签订《知识产权授权许可协议》，华大研究院及华大科技控股将其拥有的时空一体机、显微镜、时空可视化试剂套装相关产品的知识产权（包括但不限于发明专利、实用新型、商标、技术秘密）授权给公司自行使用、制造、对外销售时空一体机、显微镜、时空可视化试剂套装相关产品。本次预计2024年度将发生的授权许可费用金额不超过1179万元。

与此同时，华大智造拟与深圳华大三箭齐发科技有限责任公司签订《时空业务经销协议》，公司获得时空组学试剂盒、芯片等试剂耗材产品的全球市场经销权。本次预计2024年度将发生的关联采购金额不超过1.11亿元。

公告亦显示，公司拟与杭州华大序风科技有限公司签订《单分子业务经销协议》，公司获得纳米孔测序仪设备及试剂耗材等相关产品的全球市场经销权。华大序风科技按协议约定的条款和条件授权公司进行产品的经销和推广。本次预计2024年度将发生的关联采购金额不超过8988万元。

时代周报记者注意到，三份协议的经销期限均至2029年12月31日。由于关联交易额达到3000万元以上，且占公司最近一期经审计总资产1%以上，因此本次交易尚需提交公司股东大会审议。

就新增业务等相关问题，时代周报记者联系华大智造并提交采访提纲。华大智造方面回复称，经过公司初步测算，预计时空组学业务及单分子测序业务将给公司收入及利润带来正向影响，长期来看，本次交易将有利于公司拓展新的盈利增长点，增强可持续经营能力。

基因测序龙头业务扩展

在6月11日盘后发出的21份公告中，这份关联交易公告无疑最值得投资者关注。

据时代周报记者了解，华大智造原有基因测序业务以高通量测序技术为主，此次补充纳入的业务为纳米孔测序仪，以纳米孔测序为代表的第三代测序技术测序读长长、测序速度快、测序数据实时监控、仪器方便携带、无 GC 偏好性、无需经过PCR 扩增等显著优势有力推动了环境微生物研究的发展。

华大智造方面表示，高通量测序仪及纳米孔测序仪无替代关系，是互为补充、相互协同的关系。

作为国内基因测序龙头，在补充纳米孔测序仪后，华大智造将成为国内唯一一家同时拥有高通量测序仪及纳米孔测序仪的公司。

而华大研究院和华大科技控股将拥有的时空一体机、显微镜、时空可视化试剂套装相关产品的知识产权授权给华大智造后，华大智造可自行使用、制造、对外销售时空一体机、显微镜、时空可视化试剂套装相关产品。从上述公告来看，这次知识产权许可的性质为排他许可，排他许可期限为自协议生效之日起至2029年12月31日。

这意味着，华大智造可独家经销空间组学业务。时代周报记者注意到，近年来，空间组学备受关注，多次被Nature及Nature Methods评为年度技术。目前，时空组学Stereo-seq是华大研究院在2020年推出的空间组学技术，是当下基础科研的热门方向，属于具备潜力的细分赛道。

按照常规的战略思路，华大智造完全可以直接收购相关公司而不是采取关联交易的方式。

对此，时代周报记者从相关人士处了解到，华大智造之所以采用独家经销合作的形式，并通过支付授权许可费获得两项业务独家经销权，一方面是保障了市场竞争地位。另外一方面也规避了大额收购带来的风险问题。

可以确定的是，华大智造通过关联交易进一步扩展了业务范围。此外，单分子测序继续是当前继大规模平行短读长测序之后的新兴测序技术，具有读长长、速度快、修饰直接检测、结果实时读出、集成便携等多个独特优势，是测序领域的科技前沿及新兴战略产业方向。

据时代周报记者了解，全球范围内的基因测序公司在单分子测序相关技术上均有所布局，这是基因测序领域尚未出现龙头企业的细分赛道。

据Markets and Markets 及灼识咨询数据，预计到2030年，全球基因测序仪及耗材市场将达到245.8亿美元的市场规模，将保持18.2%的复合增长率；中国基因测序仪及耗材市场将达到303.9亿元的市场规模，将保持19.7%的复合增长率。

或成业绩新增长点？

2023年年报和2024年一季报披露的业绩，华大智造距离让投资者满意尚有一段距离。

财报显示，2023年华大智造实现营业收入29.11亿元，同比下滑31.19%；归母净利润和扣非归母净利润均为亏损。而2024年一季报，华大智造尚未扭转净利润亏损的情况，但环比2023年第四季度出现了明显的改善迹象。

华大智造曾在一份投资者关系活动记录表中表示，2023年度整体收入出现较大幅度下降，主要原因为2022年度突发公共卫生事件相关产品收入较高，导致基数较大，剔除突发公共卫生事件影响来看，2023年核心业务收入为26.8亿元，保持了继续增长态势，同比增长29%。

从三大业务板块收入来看，2024年第一季度，华大智造基因测序仪业务、实验室自动化业务及新业务分别实现收入4.5亿元、0.4亿元及0.4亿元。

华大智造表示，公司将装入空组学及纳米孔测序两大业务，不仅有利于提升现有客户的服务能力，亦有利于新客户的拓展，盈利能力有望持续攀升。经过公司初步测算，预计时空组学业务及纳米孔测序业务将给公司收入及利润带来正向影响，长期来看，本次交易将有利于公司拓展新的盈利增长点，增强可持续经营能力。

有市场人士表示，目前时空组学及纳米孔测序设备对应各自龙头占据的市场总额约为40亿元，考虑到华大智造即将装入产品具备全球领先的竞争力以及公司原核心业务高通量测序产品构建的全球化渠道，预计在2-3年有望从这部分市场份额中快速拿到10%-20%竞争份额，体量大约在4亿-8亿元。

值得注意的是，尽管华大智造新装入的业务具有一定的潜力，但更多的信心或许来源于业绩承诺。

时代周报记者注意到，今晚披露的公告中业绩承诺一项明确写到：“各方确认，如被许可方在本协议约定的许可期限内，因非自身原因导致被许可方销售终端产品产生亏损的，许可方一应当进行补偿。”

6月11日，华大智造报收49.64元/股，涨3.59%，总市值为206.3亿元。