兖矿能源：50 亿港元融资计划引关注，业绩增长模式依赖资源和产量提升

【兖矿能源抛出 50 亿港元融资计划，市场关注其配股价格、配售时机及权益摊薄等问题】
兖矿能源近期完成 H 股配售，向不少于 6 名投资者配售 2.85 亿股 H 股，募集资金 49.56 亿港元。该融资计划旨在落实战略储备资金、优化资产负债结构，主要用于偿还债务及补充营运资金。
公司选择在 H 股融资，是基于再融资环境、股价走势及市场时机等因素。
业内人士分析，兖矿能源业绩增长依赖资源和产量增长，未来仍有巨大空间，但资本开支和分红力度加大，负债规模增加，负债率较高，此次股权融资可降低资产负债率，为债权融资提供便利。
兖矿能源维持高分红力度，上市以来股权融资 103 亿元，派发现金股利 773 亿元。
近年来，公司通过修改分红政策，大幅提高分红比例，2023 年至 2025 年现金分红需达到扣除法定储备后净利润的约 60%。
兖矿能源以产业运营与资本运营为双轮驱动战略，通过内涵和外延式手段提升资源储量和煤炭产量。
兖矿澳洲、陕蒙地区持续贡献产量增量，预计 2024 年兖煤澳洲产量恢复性增长空间广阔，陕蒙地区的营盘壕煤矿和石拉乌素煤矿有望逐步达产达效，新疆能化硫磺沟煤矿恢复正常生产，增量空间有序释放。
华泰证券认为，全球电力需求增长将带动传统能源价格上行，支撑国内煤炭价格。