传媒周观点：暑期核心影片定档 B站《三谋》畅销第三

　　当前我们建议关注三条主线：
　　主线1：电影、游戏暑期景气开启
　　1、电影：沈腾马丽《接班人计划》定档7月18日标志暑期档开启，《云边有个小卖部》《野孩子》《逆行人生》《异人之下》均在近期定档，待定档影片还有《解密》《哪吒2》《独自上场》，今年供给成片质量高、数量多，看好下周开始电影市场数据逐步好转，线下观影热情回暖。
　　2、游戏：目前iOS游戏畅销榜Top10中3款是新游戏，行业景气度有明显回暖，根据点点数据（iOS:安卓按1:2测算）测算《DNF手游》《出发吧麦芬》《鸣潮》首30日流水分别约38亿、8亿、3亿，哔哩的《三谋》预估首三日流水2亿+表现超预期。
　　主线2：持续把握经营稳、股息高的出版
　　持续看好出版稳定经营能力、充足的现金流、持续且稳定的高分红等优质特性，结合股息、PE、PB、现金流等多个指标提示：1）市值超100亿的高分红国有出版：中文传媒、长江传媒、凤凰传媒，以及港股的新华文轩；2）小市值，但经营稳定、分红率稳定的低估值标的：新经典和时代出版。
　　主线3：苹果端侧AI效果好，美图/上影更新AI布局1、苹果自研端侧AI模型展现了较好能力，包括数学笔记计算器、自动安排调整行程等，带动市场对换机的想象空间。向后展望，英特尔Q3发布AI芯片有望带动AIPC，同时关注下周6/21华为开发者大会。
　　2、本周美图发布3款新的AI工具，包括AI短片制作工具，游戏素材与投放平台等。上海电影宣布与阶跃星辰、智象未来等国内多模态模型公司，在AI+影视方面进一步合作。
　　核心推荐：
　　猫眼娱乐、万达电影、光线传媒、神州泰岳、恺英网络、吉比特、中文传媒、长江传媒、凤凰传媒泡泡玛特、哔哩哔哩
　　风险提示
　　版权保护力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，IP影响力下降风险，与IP或明星合作中断的风险，大众审美取向发生转变的风险，竞争加剧的风险，用户付费意愿低的风险，消费习惯难以改变的风险，关联公司公司治理风险，内容上线表现不及预期的风险，生成式AI技术发展不及预期的风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本上升风险，人才流失的风险，人力成本上升的风险，政策监管的风险，商业化能力不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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