港股概念追踪 | 国家级大飞机基础研究基金成立 国产大飞机迎来黄金时期 (附概念股)

智通财经APP获悉，6月14日，工信部、国家自然科学基金委员会签署合作协议，共同设立大飞机基础研究联合基金，聚焦大飞机领域国家重大战略需求，围绕大飞机长期面临的安全可靠、绿色环保、智能高效、经济便捷等发展需要，支撑开展基础性、前瞻性和创新性研究。工信部部长金壮龙表示，要充分发挥新型举国体制优势，进一步健全协同工作机制，紧密结合大飞机发展需要，凝练一批基础研究关键科学问题，吸引汇聚全国优秀人才参与攻关，着力实现前瞻性基础研究、引领性原创成果的重大突破。

对于大飞机基础研究联合基金的设立，有投资人士表示，基金投资或仍然会聚焦在科研院所等研究项目的出资，因此对广泛市场来说直接支持不大，但相关促进效应可能外溢，大飞机产业链条较长，基金对整个产业的提振效应会向外扩散。

资料显示，大飞机产业链主要由机体制造、动力装置、机载系统、零部件、原材料等部分组成。其中，机体制造价值占到约1/3，包括机头、机身、机冀、舱门等，主要由航空工业旗下企业承担，国产化程度高。动力装置目前主要由国外企业配套；机载系统则因为高利润，吸引了众多企业入局。零部件包括锻铸件、标准件、电子元器件等；原材料方面则包括铝合金、复合材料、钛合金、高强度钢等。

据悉，机体主要由铝合金、铝锂合金、T800级碳纤维复合材料、玻璃纤维复合材料、涂层材料、胶粘剂、密封型材、航空特钢、钛合金和航空轮胎构成。机体制造是国产化率最高的环节，主要由航空主机厂领衔的供应商承制，一类供应商包括：洪都航空(600316)、中航沈飞(600760)、中直股份(600038)、中航西飞。

铝合金在飞机上主要是用作结构材料，如：蒙皮、框架、螺旋桨、油箱、壁板和起落架支柱等。涉及上市公司主要包括中国铝业、南山铝业(600219)、云铝股份(000807)、神火股份(000933)等。

碳纤维方面，吉林化纤(000420)、中复神鹰、新创碳谷产能位列前三，占比分别为35%、14%和12%。此外，具备碳纤维产能上市公司还包括上海石化(600688)、中简科技(300777)等。

国产大飞机C919方面，本月初，C919完成首次跨境商业执飞。截至2024年5月28日，C919国产大飞机实现商业运营已满一年时间，东航作为C919全球首发用户，在今年一季度已接收首批5架客机订单。在东航新签订100架C919订单后，中国国际航空、中国南方航空分别于中国商飞签订100架C919购买协议。

信达证券表示，发展大飞机对国民经济增长具有带动效应，大飞机投入产出比高达1:80，一架大飞机通常有300-500万个零件，发展大飞机能带动新材料、先进制造、电子信息等领域的发展，大飞机产业链蓄势待发。根据中国商飞预测，到2040年中国客机队规模将达到9957架，占全球比例22%，成为全球最大单一航空市场。未来20年中国将接收民航客机9084架，市场总价值超9万亿元。

东吴证券认为，随着大飞机全产业链的逐步成熟，飞机运营、配套维修能力的完善，市占率逐步提升，国产大飞机也有望迎来黄金时期。建议关注：1)直接受益的机体结构制造企业：中航沈飞、中航西飞、洪都航空；2)国产化提升空间较大的领域：宝钛股份(600456)、西部超导(688122)、中航高科(600862)、光威复材(300699)；3)具备零部件技术优势的企业：航发动力(600893)、航发控制(000738)、中航重机(600765)、航亚科技。

相关概念股：

中航科工(02357)：中航科工是中国唯一具有规模生产直升机的制造商和主要的飞机制造商之一，主要航空产品包括各种类型的直升机、教练机、通用飞机、航空零部件、航空电子 产品及附件。在中航科工控股的企业中洪都航空、中直股份、中航电子(600372)及天津航空皆有参与C919客机的零部件生产。例如，中航电子参与了C919控制板组件与调光控制系统和集成断路器板的研制和生产工作，是C919的系统级供应商。洪都航空则承担了C919客机前机身、中后机身以及相应舱门部段的生产制造工作。

中国铝业(02600)：公司为中国有色金属龙头，综合实力位居全球铝行业前列。成员单位西南铝业是国内第一家列入中国商飞供应商的铝材生产企业，也是国内唯一一家能够生产铝钾合金材料的企业。

中航西飞(000768.SZ)：公司是C919飞机的零部件供应商之一，目前承担着C919飞机外翼翼盒、中机身(含中央翼)、襟翼、副翼、缝翼等部件的研制生产任务。