机械行业周报：叉车销量稳健增长 人形机器人仍前景广阔

　　本报告导读：
　　推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、海风、3C 设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。
　　投资要点：
　　人形机器人： 特斯拉股东大会召开，机器人手自由度提升，量产计划略低于预期。6 月13 日为特斯拉股东大会，宣布人形机器人最新进展，量产计划略低于预期。远期展望人形机器人空间广阔。马斯克预计未来人形机器人和人的比例将达到1:1 以上，人形机器人数量有望达100 亿台以上。灵巧手方案产生变化，下一代灵巧手将由11 自由度提升至22 自由度，会弹钢琴。自由度提升增加电机需求量，灵巧手电机可采用空心杯电机或无刷有齿槽电机方案。推荐标的：1）总成：
　　受益标的拓普集团、三花智控。2）灵巧手：推荐鸣志电器，受益标的兆威机电。3）减速器：推荐丰立智能，受益标的双环传动、中大力德、斯菱股份。4）丝杠：推荐五洲新春、恒立液压，受益标的贝斯特、北特科技。5）丝杠设备：受益标的浙海德曼、日发精机、华辰装备。6）传感器：推荐东华测试，受益标的柯力传感、安培龙。
　　工程机械：叉车销量稳健增长，5 月中国地区小松挖机开工小时数同比增长。5 月叉车总销量达11.04 万辆/+10.2%，内销7.24 万辆/+9.89%，出口3.80 万辆/+10.7%。5 月小松开机小时数101.1，同比+1%，继23年12 月以来首次转正，国内行业复苏趋势明确。3-5 月挖机出口降幅收窄，下半年月增速有望回正。推荐具备全球竞争力的主机厂三一重工/徐工机械/中联重科、非挖业务放量的恒立液压、叉车龙头杭叉集团/安徽合力，高机持续增长的国内巨头浙江鼎力，受益标的柳工。
　　半导体设备: Computex 大会验证全球算力景气度，苹果WWDC 发布会落实AI 应用。6 月4-7 日Computex 大会上英伟达明确于2025年推出升级Ultra 版本的Blackwell 芯片，AMD 公布Zen5 CPU 细分产品线，AMD Ryzen AI300 系列处理器将应用于微软Copilot+PC 等下一代AI PC，英特尔公布下一代AI PC 旗舰处理器Lunar Lake 预计于2024Q3 出货，高通公布面向AI PC 的骁龙X 处理器，台积电表示或将考虑涨价。6 月10 日苹果WWDC 发布会上推出人工智能系统Apple Intelligence，且与Chatgpt 达成合作。AI 行业高速发展，催生显卡芯片需求，利好先进封装设备。推荐标的：1）前道设备：推荐CMP 环节华海清科、量检测环节中科飞测和精测电子。受益标的包括北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、盛美上海、至纯科技、万业企业、微导纳米。2）后道设备：受益标的包括长川科技、华峰测控。3）其他环节：受益标的包括富创精密、新莱应材、晶升股份。
　　通用设备：5000 亿科技创新和技术改造再贷款推出，利好设备更新。
　　中国人民银行联合科技部等部门设立5000 亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000 亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款。5000 亿再贷款额度加速科技设备更新，看好通用设备需求提升。推荐纽威数控、海天精工、科德数控、禾川科技。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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