行情回顾:上周,A 股医药生物指数下跌0.75%,跑赢沪深300 指数0.17pp,跑输创业板综指2.43pp,在31 个子行业中排名第15,表现一般。恒生医疗健康指数上周收跌0.41%,跑赢恒生国企指数1.67pp。
上市公司研发进度跟踪:上周,百济神州的BGB-43395 片、海创药业的HP515片的IND 申请新进承办;智翔金泰的GR1802 注射液、荣昌生物的注射用RC88的临床申请新进承办。上周,恒瑞医药的SHR6508 正在进行三期临床;华东医药的HDM1002、百利天恒的BL-M07D1 正在进行二期临床;泽璟制药的ZG006正在进行一期临床。
本周观点:多地医保局上线定点药店比价系统,完善价格治理体系。
近期多地医保局上线定点药店比价系统,如西安、咸阳、内蒙古等,消费者可在手机上一键查询和对比院内外药品价格。我们认为定点药店比价是国家门诊统筹政策落地、规范价格治理的延续动作。中长期看,此举有利于药店行业公平竞争、合规经营,促进优质龙头公司行业集中。对于头部中药OTC 品牌,其具备较强渠道和价格管控能力,受该举冲击较小;同时院内为主的中药企业受该比价系统影响有限。血制品板块,院外血制品销售基本为患者自费,受到医保影响较小,且受到供给产能影响,我们认为受比价系统影响较小。
多地医保局上线定点药店比价系统有望推动药品价格更加公开透明,保障患者合法权益,促进市场有序竞争,完善价格治理体系。此前市场的下跌主要系恐慌情绪的反应,我们判断优质企业未来的商业环境将得到持续优化,推荐同仁堂、云南白药、佐力药业、益丰药房、老百姓、天坛生物、派林生物、博雅生物等,建议关注仁和药业、康恩贝、华兰生物、上海莱士、卫光生物。
2024 年年度投资策略:重塑价值导向,医药新周期开启。我们强调创新驱动、国产替代、品牌龙头是未来的医药投资主线,重点推荐恒瑞医药、京新药业、药明康德(A+H)、鱼跃医疗、九强生物、迈瑞医疗、太极集团、益丰药房。
风险分析:控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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