央行：5 月人民币贷款新增近万亿，社融增量转正

【央行发布金融数据，前 5 个月人民币贷款增加 11.14 万亿元】
今年前 5 个月，人民币贷款增加 11.14 万亿元，5 月新增贷款近万亿元。社会融资规模增量累计为 14.8 万亿元，5 月增量为 2.06 万亿元左右，扭转 4 月新增社融为负的情形。5 月末，M2 同比增长 7%，M1 同比下降 4.2%。权威人士称，应淡化对金融总量指标的关注，注重盘活存量资金。5 月新发企业贷款和个人住房贷款利率处于历史低位。分析人士表示，我国政策利率较低，货币政策对实体经济的支持稳固，未来利率下调仍有空间，但进一步降息面临内外部“双重约束”。

【美国 6 月密歇根大学消费者信心指数初值创 7 个月新低】
美国 6 月密歇根大学消费者信心指数初值从前值 69.1 降至 65.6，创 7 个月新低，市场预期为回升至 72。一年期通胀预期持平于 3.3%。消费者个人财务状况评价指标下滑 12 点至 79，为去年 10 月以来最低。

【美国 5 月进口物价指数同比升 1.1%，环比降 0.4%】
美国 5 月进口物价指数同比升 1.1%，预期升 1.3%，前值升 1.1%；环比降 0.4%，预期升 0.1%，前值升 0.9%。出口物价指数同比升 0.6%，预期升 0.6%，前值降 1.0%；环比降 0.6%，预期持平，前值升 0.6%。

【美联储古尔斯比称若通胀持续可降息】
美联储古尔斯比表示，如果 5 月份通胀情况持续数月，美联储可以降息。随着欧洲国家降息，可能推高美元。强势美元将影响进出口平衡，对美国就业和通胀产生影响。如果未来的通胀表现像第一季度那样，美联储将很难降息。

【美联储卡什卡利称年底或降息】
美联储卡什卡利表示，需要看到更多证据表明通胀正在降温，可能在年底时进行一次降息。美联储处于强势位置，可以慢慢来，观察数据。一些证据显示美国经济正在降温。

【日本央行维持政策利率不变，将缩减购债规模】
日本央行将政策利率目标维持在 0 到 0.1%之间不变，并决定开始缩减购买债券的规模，具体的减少购债计划将在 7 月确定。日本央行行长植田和男表示，购债缩减幅度将很大。7 月可能加息，取决于经济数据。日元贬值增加了通胀压力，将对日元走势作出适当回应。

【欧洲央行行长拉加德称正走在让通胀率回落至 2%的正确道路上】
欧洲央行行长拉加德表示，相信目前正处在让通胀率回落至 2%的正确道路上，即使未来几个月的前进之路不会是坦途。

【基本面分析及结论】
上周五晚间美国公布的 6 月份密歇根消费者信心指数初值回落，第二个月明显回落。从上周以来，美国经济数据大致延续通胀走低，经济数据好坏均现，但经济增长预期有走弱风险。上周五晚间美元指数小幅上涨，美债收益率和美股涨跌不一。自 6 月份以来，美联储降息预期没有显著变化，年内仍然维持降息 1-2 次左右，首次降息大概率仍然在 9 月份。这样的情况下，市场情绪会根据经济数据的影响进行短线波动，但难以出现持续性的显著行情。结论：短线有企稳迹象，但向上力度仍然偏弱，沪金主力合约关注 545 短线支撑，沪银主力合约关注 7550 短线支撑。