山西证券：5 月煤炭数据符合预期，迎峰度夏旺季价格回落空间不大

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【山西证券：5 月数据基本符合预期，需求端有望改善】
煤炭产地安监严格常态化，叠加检修增加，供给增量有限。
山西会议引发复产预期，日度产量或改善。
高温天气减弱，火电负荷提振有限，非电行业补库，新能源、南方水电出力增加影响煤炭需求增量，港口煤炭调入大于调出，库存增加，国内港口动力煤价格环比微涨。
焦煤、焦炭产地安监延续，需求受宏观、地产利好提振，用钢需求预期增加，钢材价格回升，开工率提高，铁水产量增加提振双焦需求，双焦价格 5 月以涨为主。
2024 年煤炭供需关系难进一步宽松，迎峰度夏旺季到来，预计国内煤炭价格回落空间不大，后期地产、基建等稳经济政策仍存边际改善预期，煤炭需求刚性较强。