中远海控：华泰证券上调净利预测至 586 亿，重申“买入”评级

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【华泰证券(601688)上调中远海控(601919)净利预测】
6 月 19 日，华泰证券发表报告称，今年以来，集装箱运价大幅上行，市场高景气。预计下半年红海绕行持续，航线调整致中转港货量增加，港口拥堵逐步出现。三季度欧美传统旺季将至，货量按季上行，运价有望进一步上涨。中长期看，2023 至 2026 年新交船增加，产业重构致运力部署变化，新兴市场新增运力显著增加，吨海里需求增长或推升行业盈利中枢。
考虑运价上行，上调中远海控 2024 至 2026 年净利预测至 586 亿、164 亿及 245 亿元，原先预测为 246 亿、161 亿及 233 亿元。估值溢价因当前行业高景气，上调 H 股目标价由 11.5 港元至 19.8 港元，假设派息率为 50%，对应全年股息率为 10%，重申“买入”评级。
华泰证券预计，中远海控今年净利 586 亿元，基于欧线/跨太平洋(601099)航线运价均值按年增长 50%。截至首季尾，公司拥有现金 1744 亿元，预计到年底，公司现金将进一步增厚至 2021 亿元。