机械行业周报：6月挖机内销有望延续复苏态势 高机欧盟反倾销初裁结果落地

CME 预估6 月挖机内销同比增长20%，开工小时数修复内需持续修复。据工程机械杂志草根调研和市场研究，预估6 月挖掘机销量16000 台左右，同比增长1.5%左右，其中国内市场预估销量7300 台，同比增长近20%；出口市场预估销量8700 台，同比下降近10%，挖掘机市场在内销持续好转的拉动下继续复苏。从下游需求来看，尽管地产基建投资持续承压，短期内难以看到工程机械行业爆发性复苏，但在机器替人场景逐步丰富、高标准农田建设、农村水利建设、环保监管趋严、设备更新等因素作用下，终端景气度呈现复苏趋势，据小松发布的数据，中国区5 月开工小时数101.1，同比+1.0%，环比+4.7%，是今年除1 月以来的首次转正，释放内需筑底转好的积极信号。出口方面，下半年月度基数逐步降低，挖机出口近几个月呈现收窄趋势，预计下半年将实现转正。建议关注挖掘机龙头三一重工以及工程机械液压元件龙头恒立液压，建议关注柳工、中联重科、徐工机械等。
高机欧盟反倾销初裁落地，浙江鼎力结果符合预期。据海外媒体vertikal 报道，欧盟针对中国高机反倾销初裁结果已下发给各公司，浙江鼎力以31.3%的税率排在JLG 的23.6%和Genie 的25.6%之后，略低于其他中资品牌。与两家海外龙头相比，鼎力仅高出6%~8%，体现出鼎力产品在价格、竞争力方面已不输全球顶尖品牌。此次初裁结果基本符合预期，与此前美国反倾销终裁税率接近。
公司重点布局海外市场，2023 年海外收入占比已达64%，尤其是高价值量的臂式产品海外实现放量，同比增长141%。进入2024 年以来，年产4000 台高价值量臂式产品的五期工厂逐步投产，预计为公司增长带来强有力的支撑。
投资建议：大规模设备更新提振内需，有望与出海形成共振，国内高端装备行业有望开启新一轮景气周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、浙海德曼等；刀具行业鼎泰高科、新锐股份、欧科亿、华锐精密等；检测行业东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验、华测检测等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能等。
风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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