里昂报告指中国旺旺 2024 财年利润率超预期，预计 2025 财年毛利率继续扩张，维持“跑输大市”评级，目标价下调至 4.5 港元。
【里昂发表报告称中国旺旺 2024 财年利润率超预期】
报告指出，中国旺旺截至 3 月底止 2024 财年利润率高过市场预计，得益于 90%的销货成本降低，包括奶粉、包装等原材料和劳动力成本。
该行预计公司 2025 财年毛利率继续扩张，因较低的奶粉成本将持续 6 至 9 个月，且在新渠道和海外市场支持下，销售额将温和增长。
里昂认为，该股 6%至 7%的收益率将为股价表现提供支持，以市盈率为估值基础，目标价由 5.25 港元下调至 4.5 港元，维持“跑输大市”评级。
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