食品饮料行业周报:白酒性价比凸显 大众品关注底部机会

2024-06-27 15:10:06 和讯  华西证券寇星
  白酒——重点关注茅台批价拐点,看好白酒龙头中长期价值
  当前白酒股价下跌是多重因素主导,基本面主因淡季下白酒各公司有所弱化,尤其茅台批价持续下跌影响的情绪面的放大。茅台批价企稳将是拐点。我们仍然坚持“龙头思维+底部反转为主”的24年白酒板块投资思路,优先推荐全年收入业绩确定性和抗风险能力强的高端白酒,以及次高端白马在估值低位的买入机会,关注全国次高端估值超跌机会。
  大众品——把握零食超额收益配置时机,重点关注买入乳制品底部时机
  零食板块推荐把握收益配置时机。零食板块全年业绩增长坚挺,基本面围绕公司指引和预期不变,季度间环比增速波动不改全年业绩估值中枢,目前来看核心标的均已低于20倍。与其他板块相比,未来业绩预期不变,向下影响预计小于其他板块。推荐买入盐津铺子、劲仔等。
  乳业板块推荐买入底部时机。乳业Q2遭遇三重周期(供给/需求/渠道)压制,业绩层面环比弱化,叠加大盘市场β影响,股价承压,成为板块股价整体影响因素。Q2可能将是业绩层面底部时期,下半年有望三重周期之一供给周期好转,业绩有望环比向好。建议重点关注底部买入机会。未来伴随分红率及周期好转,有望估值回归合理,赚取业绩增长钱。推荐重点关注蒙牛、伊利、新乳业、妙可等。另外奶粉板块有望全年迎来业绩拐点,继续推荐飞鹤、澳优等标的。
  风险提示:宏观经济疲软、业绩不达预期、市场系统性风险
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(责任编辑:王丹 )

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