机械行业周报：高价船逐渐交付利好中国船企盈利改善 挖机内销持续正增

　　投资要点：
　　船舶行业：全球绿色船舶订单持续增长，中国船厂承接量领先，看好Q2 业绩改善。据克拉克森数据，2024 年1-5 月全球总计541 艘/3460总吨的新船订单中，273 艘/1600 万总吨为替代燃料船舶，占比达到了46.2%，超过2023 年全年的40.6%，以订单价值来计算，1-5 月全球替代燃料船舶订单价值342 亿美元/同比+29%，占比达到49.4%。2024年5 月的替代燃料新船订单多由中国船厂承接，总计达29 艘/83.4 万CGT，按CGT 计算中国船厂市占率达79%。随环保政策趋严，看好后续替代燃料船占比提升，船价上涨叠加钢价下跌和汇率小幅贬值，预计2024Q2 国内船企盈利有望大幅改善。造船龙头公司产能弹性强，船厂收入弹性空间值得期待。受益标的：中国船舶。
　　设备更新贷款财政贴息政策出台，前期政策成果显著，利好机械行业需求提升。四部门印发实施设备更新贷款财政贴息政策通知，贴息政策明确设备更新贷款将获财政贴息，并明确了贴息标准和具体时间。
　　据中国政府网，此前工业领域设备更新政策成效显著，5 月更新政策带动广播电视设备制造、通信设备制造业增加值分别同比+30.7%和+15.7%。农产品加工专用设备产量同比+53.6%，数控锻压设备同比+17.2%，电子工业专用设备产量同比+11%。1-5 月份，设备工器具购置投资同比+17.5%，拉动全部投资增长2.1pct。看好机械行业发展，推荐轨交设备（受益标的思维列控、中国通号、中国中车）、农业机械（受益标的一拖股份）、叉车（推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份）、船舶与集装箱（推荐中集集团、受益标的中国船舶）、注塑机（推荐伊之密）、机床（推荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（受益标的中控技术）、工业机器人（推荐埃斯顿、国茂股份）等。
　　工程机械：6 月挖机内销持续正增，更新需求助力复苏。经CME 草根调查和市场研究，预估2024 年6 月挖掘机销量约16000 台/同比+1.5%。分区域看，内销预计7300 台/同比+20%，挖机进入更新周期叠加23 年低基数影响使得挖机内销同比高增，其中小挖的更新需求是当前内需改善的主推力；外销预计8700 台/同比-10%，主要受海外产品结构切换及23 年高基数影响。推荐标的：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、浙江鼎力，受益标的：柳工。
　　手工具：巨星科技半年报业绩预计同比增长，下游去库存进入尾声。
　　6 月28 日巨星科技发布业绩预告，24H1 预计净利润约10.91~11.78 亿元，同比增长25.0%~35.0%。主要系：1）24H1 公司推出电动工具、特种箱柜等大量新品，终端市场份额提升；2）随欧美通胀缓解，终端市场工具需求有所复苏；3）下游客户基本结束主动去库存，订单恢复。下游改善利好手工具、OPE 等出口链标的，推荐巨星科技，受益标的泉峰控股、格力博、绿田机械。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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