传媒行业快报：上半年影视行业稳定发展 内容质量或为核心

　　投资要点
　　剧集市场聚焦精品，头部作品引领市场。根据灯塔数据，2024H1 有效播放剧集较去年同期减少12 部，而累计正片播放量反增35.1%，部均播放量提高0.97亿。各平台表现：腾讯视频上半年在更剧集共49 部，头部剧集上榜5 席，其次为爱奇艺在更剧集共45 部，头部剧集上榜3 席；热度方面，腾讯视频在更剧整体播映指数均值及TOP10 播映指数均值处领先位置，精品内容持续爆发。剧集市场呈现，热度与口碑进一步向头部内容集中。根据艺恩数据，上半年IP 改编剧数量及口碑均增长明显，并且在播映指数TOP20 中，IP 改编剧占比高达65%，头部超级IP 仍为投资方、内容制作方和各大视频平台所关注的重要资源。
　　各平台用户规模增长放缓后，重视用户价值挖掘和平台整体盈利。部分平台不再公布会员数，聚焦长期价值。今年5 月，爱奇艺方面表示，将不再在每个季度财报中公布具体的会员数和ARM（月度平均单会员收入）；今年4 月，Netflix宣布，将停止报告每个季度的订阅用户数量和ARM。视频网站或将重点聚焦于优化会员层级，提供会员产品和权益，增强存量用户的价值感和获得感。
　　各视频平台竞相发展短剧初步成效。据腾讯统计，2023 年腾讯视频微短剧用户规模突破2.3 亿，用户看微短剧的心智逐渐养成。2024 年芒果微短剧继续扩容赛道，引入芒果生态圈的资源和制作力量，在湖南卫视上线“大芒剧场”，精选优质微短剧播出；5 月，芒果TV 上线竖屏短剧频道。7 月1 日，快手磁力引擎公布，从6 月24 日至6 月30 日的7 天内，快手付费短剧业务收入日均突破1000万，单日峰值再次突破1200 万。同时，爱优腾芒等各大平台响应国家广播电视总局“跟着微短剧去旅行”创作计划，探索“微短剧+文旅”新模式。
　　电影市场仍具潜力，部分档期创影史新高。据灯塔专业版数据，截至6 月30 日21 时，2024 年上半年（1-6 月）全国电影总票房238.97 亿元，总观影人次5.50亿，总放映场次7118.7 万场，影片《热辣滚烫》、《飞驰人生2》、《第二十条》成为上半年票房前三名。共有11 部影片票房突破五亿。档期分析：春节档多部优质影片引发观影热潮，最终收获80.2 亿元总票房，刷新中国影史春节档票房、场次、人次纪录；清明档由奥斯卡最佳动画长篇与多部国产电影构成，获得8.23 亿票房成绩，打破影史同档期纪录。
　　投资建议：上半年各类型视频产业均有所提升有望拓展行业生态边际。建议关注：阅文集团、中文在线、掌阅科技、华策影视、华谊兄弟、芒果超媒、因赛集团、天娱数科、引力传媒、天娱数科、捷成股份、快手等。
　　风险提示：相关政策不确定性、新剧表现不及预期、行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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