汽车和汽车零部件行业周报：自主崛起提速海外建厂布局深化

　　本周数据：6 月第五周（6.24-6.30）乘用车销量53.6 万辆，同比+0.0%，环比+22.9%；新能源乘用车销量23.6 万辆，同比+37.9%，环比+10.7%；新能源渗透率43.9%，环比-4.8pct。
　　本周行情：表现弱于市场。本周A 股汽车板块下跌0.86%（流通市值加权平均，下同），在申万子行业中排名第22 位，表现弱于沪深300（下跌0.02%）。
　　细分板块中，汽车服务、商用载货车分别上涨3.48%、1.48%；摩托车及其他、汽车零部件、乘用车、商用载客车分别下跌2.19%、2.28%、2.30%、3.20%。
　　本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、赛轮轮胎、春风动力】。
　　智驾产业化提速 自主加速崛起。智能化：本周，理想汽车召开2024 智能驾驶夏季发布会，宣布将于7 月内向全量理想AD Max 用户推送“全国都能开”的无图NOA，并发布了基于端到端模型+VLM 全新的自动驾驶技术架构；小鹏发布纯电动智能科技掀背轿跑M03，定档8 月上市，将高阶智驾价格下探至10-15 万元。在政策加码、供给驱动下，高阶智能驾驶功能（NOA）渗透率有望稳步提升。出海：本周，比亚迪泰国工厂竣工，海豚作为首款下线车型在泰国工厂亮相，泰国工厂年产能约15 万辆，包含整车四大工艺和零部件工厂。今年，自主品牌全球化的核心变化在于从出口走向出海，各地贸易存在不确定性的情况下，优质自主加速出海建厂，有望在全球形成新能源产业链，凭借自主新能源汽车技术降维打击，加速抢夺全球市场份额。
　　2024Q2 特斯拉交付超市场预期 底部看好特斯拉全球化产业链。本周特斯拉发布交付数据，2024Q2 全球交付44.4 万辆，同比-4.8%，环比+14.8%；其中Model 3/Y 合计交付42.2 万辆，同比+5.5%，环比+14.2%；其他车辆合计交付2.2 万辆，同比+12.1%，环比+26.6%。我们判断主要增长来源于北美特斯拉去库以及欧洲6 月销量超市场预期。短期看，8 月8 日Robotaxi 发布有望促进FSD 搭载量及行驶里程提升、进而催化特斯拉全球销量；2024 年底低价车型发布有望进一步拉动全球销量增长；中期，Robotaxi、低价车型及Cybertruck持续放量，人形机器人迎来量产；长期看，新车型及新产量促进车端需求，Robotaxi 及技术进步拉动智能驾驶搭载率提升，人形机器人规模化量产带来更高增量，建议关注特斯拉全球化产业链。
　　投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注【比亚迪、赛力斯、长安汽车】。
　　零部件：中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量：
　　1、新势力产业链： 建议关注华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】；T 链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】。
　　2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、科博达】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】。
　　轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。
　　重卡：天然气重卡上量+需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。
　　摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力】。
　　风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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