碳酸锂：需求预期改善，供给压力仍存

碳酸锂市场需求预期环比改善，供给压力未减

LC2411 收于 93900 元/吨，周内下跌 0.16%，呈震荡整理态势。SMM 电碳均价 90550 元/吨，周内下跌 950 元/吨；工碳均价 85650 元/吨，周内下跌 1200 元/吨，现货交投整体偏淡。

澳大利亚锂辉石 CIF 价格录得 1045 美元/吨，周环比下跌 34 美元/吨；2-2.5%锂云母价格 1413 元/吨，周环比下跌 28 美元/吨。SMM 周度碳酸锂产量 14823 吨，周度环比降 266 吨，其中锂云母产碳酸锂量减 271 吨；百川口径周度产量 16210 吨，周环比减 308 吨，其中江西降 250 吨。碳酸锂周度库存 111093 吨，周环比增 4184 吨；百川口径库存增 1448 吨至 27120 吨。外购锂辉石产碳酸锂成本 85452 万元/吨，利润率-6.64%；外购云母产碳酸锂成本 89064 元/吨，利润率-4.03%。

7 月正极排产预期-3%~-5%，较之前预期有所提升，8 月预期环比正增长。

正极弱补库阶段逐渐进入尾声，市场对 7-8 月的正极需求由好转预期。但上游盐厂外采利润倒挂且未见有效减产，全产业链仍处于累库状态。综合来看，需求转乐观的预期对目前锂盐价格提供阶段性支撑，但供给压力较大，反弹高度有限。策略建议：观望，等待沽空机会。