光伏行业周报：产业链价格整体企稳 美国电池组件进口维推荐(维持)持高增

　　硅料价格底部平稳运行，7 月组件排产环比或进一步下降。（1）硅料：多晶硅价格整体企稳，硅料企业逐渐加大减产及检修规模。目前市场硅料价格整体保持平稳，头部大厂价格具有企稳态势，价格范围38-41 元/kg。由于包括头部企业在内的硅料企业逐步加大减产或检修规模，本月产出预计环比下降，有利于硅料价格筑底。（2）硅片：部分规格价格出现分化。183N 硅片方面，由于前期硅片厂家降价去库，近期陆续有厂家商谈涨价，部分企业将报价由1.1 元/片上调至1.12 元/片。210RN 硅片供应相对充裕，价格仍在下探。据InfoLinkConsulting 预计，7 月排产预计环比持稳。（3）电池：大尺寸产品跌价，整体库存水平预计平稳。大尺寸210N 型系列产品仍在跌价，本周210RN 与183N电池片达到单瓦同价，后续部分厂商或针对该尺寸减产甚至停产以缓解亏损。
　　7 月电池排产暂未确定，预计将跟随市场情况进行修正。（4）组件：整体价格有下探趋势，需求支撑减弱排产承压。目前国内项目执行较少，低价抢单、低效产品价格快速下探。据InfoLink Consulting，从招标中标情况看，整体价格仍有下探趋势，一线厂家价格分化明显，多数希望维持0.8 元/W 价格，部分价格下探至0.8 元/W 以下。展望7 月，海外拉货需求因欧洲暑修、库存增加等因素，需求支撑减弱；后续需观察国内项目拉动情况。据InfoLink Consulting预计，7 月组件排产预计环比-9%。
　　美国电池组件进口维持高增，电池进口增速明显高于组件。据美国海关数据，2024 年5 月美国电池组件进口量为7.17GW，同比增长66.02%，环比增长6.82%；其中组件进口5.82GW，同比增长42.80%，环比减少3.06%，占电池组件总进口量81%；电池进口1.35 GW，同比增长453.47%，环比增长90.35%，占电池组件总进口量19%。2024 年1-5 月，美国电池组件累计进口量为30.85GW，同比增长44.16%；其中组件和电池进口量分别为26.81/4.04GW，占总进口量的比例分别为87%/13%。随着供应链问题逐渐改善、IRA 法案细则落地，美国光伏装机快速增长。据SEIA 数据，24Q1 美国新增光伏装机11.8GW，同比+79%，环比-10%；其中24Q1 地面电站新增装机9.8GW，同比+135%，环比-7%。部分企业布局美国组件产能，电池进口占比预计将进一步提升。5 月电池进口增速明显快于组件，占比提升至81%，同比+13pct，环比+8pct。今年5 月，美国商务部宣布对原产于柬埔寨、马来西亚、泰国和越南四国的晶体硅光伏电池(无论是否组装成组件)展开新一轮反倾销和反补贴调查，考虑美国对东南亚关税政策的不确定性，倒逼部分企业赴美布局组件产能，美国电池进口占比或将进一步提升。
　　光伏产业链价格：主材环节：据PVInfoLink，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价39/37 元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm/210mm 单晶P 型硅片平均价1.25/1.70 元/片，环比上周持平/持平；182-183.75mm/210mm 单晶N 型硅片平均价1.10/1.65 元/片，环比上周持平/持平。182-183.75mm/210mm 单晶PERC 电池片平均价0.30/0.30 元/W ， 环比上周持平/ 持平。182*182-210mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.80/0.82 元/W，环比上周持平/持平。本周182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报0.85 元/W，环比上周持平；210mm HJT 双玻组件价格报1.05 元/W，环比上周持平。辅材环节：本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格报24.25 元/m2，环比上周-1.02%；2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报15.25 元/m2，环比上周-3.17%。据索比咨询，本周透明EVA 胶膜价格报6.57 元/ m2，环比上周-2.23%；白色EVA 胶膜价格报7.16 元/ m2，环比上周-2.19%；POE 胶膜价格报11.25 元/m2，环比上周-0.18%。
　　投资建议：（1）库存持续去化，需求预期向好的逆变器环节。建议关注德业股份、阳光电源、艾罗能源、固德威、禾迈股份、昱能科技等。（2）行业格局集中，龙头企业优势明显的辅材环节。建议关注福莱特、信义光能、福斯特、聚和材料、帝科股份、中信博等。
　　风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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