新能源电力行业周报：风光新增装机继续上升 硅片试探性涨价

　　投资要点：
　　市场表现：
　　本周（06/24-06/28）本周申万光伏设备板块下跌7.93%，跑输沪深300指数6.96个百分点，申万风电设备板块下跌3.14%，跑输沪深300指数2.17个百分点。本周光伏板块涨幅前二个股为ST中利、ST爱康（停牌），跌幅前三个股为大全能源、晶科能源、钧达股份。本周风电板块涨幅前三个股为起帆电缆、吉鑫科技、振江股份，跌幅前三个股为禾望电气、通裕重工、双一科技。
　　光伏板块
　　硅片试探性涨价，抛货导致组件市场价格混乱
　　1）硅料：价格维稳。截至本周，国内多晶硅在产企业数量为19家，已经开始检修停产的企业数量维持在15家。部分小产能正逐步复产，但头部企业有序开展检修行为，同时挺价倾向较高。目前价格下跌空间加速收窄，同时供给收缩，但鉴于库存存量消纳有限，预计短期内市场以持稳运行为主。2）硅片：价格维稳，部分型号略涨。据硅业分会统计，6月国内硅片产量51.31GW，环比减少13.98%。具体来看，增量主要来自中环和高景，其余企业均大幅减产。预期7月硅片产量在50-52GW，各家增减产策略呈现差异，预计行业分化进一步加剧。3）电池片：价格略降。6月电池排产52GW，受终端需求影响，7月电池排产预期小幅下降1-2GW。本周183N型系列电池开工率持稳，183P型电池开工率有所下行，183系列电池价格周内持稳。月底电池组件厂家排产计划根据下游组件需求陆续出来，预计7月仍处需求底部。4）组件：价格略降。由于部分二三线厂商近期被迫低价抛货等因素影响，国内组件市场价格混乱，整体价格仍有下探趋势。价格策略来看，厂家分化仍较严峻。7月欧洲夏休来临，预计后续组件需求提振较难，7月少数组件企业有小幅增产，多数企业维持或下移上月开工率，整体7月排产预计环比小幅下降。
　　建议关注：
　　帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上。公司2024年Q1实现营业收入36.44亿元，同比+135.38%；实现归母净利润1.76亿元，同比+103.71%；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
　　风电板块
　　全国新增装机规模持续增长，海风项目建设进程稳步推进本周（截至6月28日），陆上风电机组招标约200MW，开标约3376.1MW，含塔筒平均中标单价约为1875.8元/kW，较上周中标单价小幅下滑，不含塔筒平均中标单价为1479.4元/kW。海上风电机组开标约1300MW，为福建省马祖岛及广东省阳江帆石二项目，含塔筒报价为2722.18元/kW，较此前江苏省、山东省项目的报价有一定程度下降。
　　截至6月28日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12966.67元/吨、3602元/吨、3470.11元/吨，周环比分别为1.04%、-0.28%、-1.47%，较年初环比分别为-3.47%、-8.63%、-　　12.51%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。
　　国家能源局数据显示，2024年1-5月全国风电新增装机规模19.76GW，同比增加20.50%，5月单月新增3.01GW，同比增加2.38%，环比高增116.55%。2023年1-5月全国新增风电装机容量17.16GW，约占2023年全年新增装机容量的22.61%，假设2024年1-5月新增装机规模占2024年全年新增装机规模的比例与2023年相同，则2024年全年新增装机规模预计可达87.40GW，同比增加约15.15%，行业整体高景气发展有望延续。近期14个省市发布的2024年重大风电项目建设清单，合计建设规模达到了96.19GW；据统计，2023年国内风电招标规模总计约98.67GW，同比上升7.51%，对2024年全年新增装机规模形成支撑。结合历年新增装机规模走势，每年第一季度是风电行业淡季，第二季度至第四季度新增装机规模逐步增加。综上，我们维持此前2024年全年国内新增装机规模存在超预期的判断。2024年第一季度，上游大宗商品价格维持2023年的震荡下探态势，风电产业链各环节厂商成本端压力处于低位，叠加零部件环节有望维持高需求，相关厂商业绩有望持续高增，同时海外订单有望为零部件厂商打开增量空间，建议关注塔筒、桩基/导管架、整机龙头企业。
　　建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：
　　公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。
　　风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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