交通运输行业周报：2024上半年共计2.87亿人次出入境 暑运开局民航需求释放表现良好

　　本周板块行情回顾：本周（7 月 1 日-7 月 5 日），SW 一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-0.55%，位列第14 位；沪深300 指数涨跌幅为-0.88%。
　　SW 交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为： 港口（ +2.45%） 、高速公路（+1.83%）、铁路（+1.69%）、航运（+0.24%）、公交（-0.88%）、航空机场（-1.06%）、仓储物流（-2.03%）、公路货运（-2.26%）、跨境物流（-4.22%）、快递（-4.48%）。
　　航空机场基本面跟踪：根据航班管家平台数据， 2024 年第27 周（2024.7.1-7.7），全国民航共计执行客运航班量11.2 万架次， 日均16000 架次。其中，国内航班量为97777 架次， 周环比+4.45%，恢复至2019 年的115.30%；国际及地区航班量为11800 次， 周环比+4.99%，恢复至2019 年的77.2%。
　　根据OAG 数据， 截至2024 年7 月1 日， 主要海外国家航班量较2019 年恢复率：美国21%、德国82%、法国54%、英国130%、意大利117%、荷兰84%、日本72%、韩国87%、印尼62%、马来西亚109%、新加坡103%、泰国73%。
　　油价及汇率：截至2024 年7 月5 日，布伦特原油价格报收86.54 美元/桶，周环比+1.81%，较2023 年同比+12.90%，较2019 年同比+34.73%；截至2024 年7 月5 日，人民币汇率报收7.1289，周环比+0.03%，较2019 年同比+3.77%。
　　航运港口基本面跟踪：集运：截至2024 年7 月5 日，SCFI 指数报收3734 点，周环比+0.52%，同比+300.74%；CCFI 指数报收2011 点，周环比+4.62%，同比+128.51%。分航线来看，CCFI 美东航线报收1654 点，周环比+2.16%，同比+109.26%；CCFI 美西航线报收1600 点，周环比+6.10%，同比+144.29%；CCFI欧洲航线报收3090 点，周环比+7.68%，同比+186.09%；CCFI 地中海航线报收3463 点，周环比+3.97%，同比+116.27%。
　　油运：本周截至2024 年7 月5 日，BDTI 指数报收1102 点，周环比-4.17%，同比+13.14%；BCTI 指数报收822 点，周环比-1.44%， 同比+34.98%。
　　干散货运：本周截至2024 年7 月5 日，BDI 指数报收1966 点，周环比-4.10%，同比+97.79%； 分船型来看， BPI 指数报收1546 点， 周环比-7.26%， 同比+59.55%；BCI 指数报收3339 点，周环比-3.02%，同比+126.37%；BSI 指数报收1335 点，周环比-3.61%， 同比+81.14%。
　　公路铁路基本面跟踪：铁路：2024 年5 月，铁路客运量为3.61 亿人，同比增加10.80%；铁路旅客周转量为1276.19 亿人公里，同比增长6.20%；铁路货运量为4.37 亿吨，同比增加4.70%；铁路货运周转量为3013.68 亿吨公里，同比增加0.20%。
　　公路：2024 年5 月，公路客运量为10.11 亿人，同比增长6.50%；公路旅客周转量为445.06 亿人公里，同比增长8.20%；公路货运量为36.20 亿吨，同比增加3.50%；公路货运周转量为6627.61 亿吨公里，同比增加4.00%。
　　快递物流基本面跟踪：快递：2024 年5 月，快递行业实现收入1159.9 亿元，同比上升15.6%；快递业务量147.82 亿件，同比上升23.8%。5 月快递业务单价为7.85 元/件，同比下降12.21%。
　　投资建议：航空板块来看，2024 年暑运开启，民航出行继续呈现旺季“供需两旺”，运力投放及旅客量较2019 年进一步同比增长，符合此前预期；但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面， 仍对票价水平形成一定程度的压制，板块仍位于部 位置。我们认为，2024 年， 伴随后疫情时代民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际线增班逻辑进一步强化，行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进一步向上的动力。推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）等。
　　航运板块来看，伴随当前红海局势、中东局势持续发酵，油轮、散货船东绕行意愿增强，运价存在上行动力，有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。
　　风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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