中信建投陈果：下半年市场先抑后扬，关注三条景气线索

【中信建投陈果：下半年市场料先抑后扬】
中信建投陈果研报称，下半年市场或先抑后扬。短期盈利预期下修，微观流动性有支撑，股权融资供给规模优于去年，股东增持和公司分红回购将改善。下半年美联储降息将改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策可期，风险偏好将边际改善，市场环境将好于上半年，主要指数有望挑战新高。中期看，地产负面拖累将减弱，A股盈利受益于产能周期见底回升。行业配置方面，先守住胜率资产，如电力、油、电信运营商等，伺机加仓赔率资产，关注三条景气线索：出海精挑细选、新质生产力尤其是 AI 方向、供求格局改善方向。