机构称底部区域不悲观，改善迹象出现，短期反弹或将来临

7月10日早盘，A股整体小幅低开后上行。上证指数开盘报2949.03点，跌0.35%；深证成指开盘报8672.33点，跌0.39%；创业板指开盘报1642.86点，跌0.56%。近期热度较高的科创100ETF华夏（588800）拉升翻红，现涨近0.5%。持仓股中，经纬恒润-W接近20cm涨停，博众精工、芯动联科、禾迈股份、威高骨科、绿的谐波等涨幅居前。

华金证券表示，导致近期市场调整的因素短期已经出现改善迹象。经济和盈利修复的预期短期可能有所回升，对上市公司和量化的监管进一步加强可能改善市场情绪。

该机构认为，长、短期分析框架均指向A股下行空间有限，底部区域可能反弹。盈利信用框架指向A股仍处于震荡趋势，短期进一步下行空间有限。一是A股当前处于盈利回升、信用回落筑底的环境中。二是历史上盈利回升、信用回落筑底时，A股表现偏震荡，强弱与信用回落的速度有关，且历史上盈利回升对估值的下限（估值处于低位时）有明显支撑。短期的DDM框架来看，A股可能出现反弹。一是分子端来看，经济和盈利短期延续修复的趋势不变。二是分母端流动性上，短期依然偏宽松；三是风险偏好上，政策短期可能进一步改善情绪。

公开信息显示，科创100ETF华夏（588800）跟踪的科创100指数，是科创板第一只，也是唯一一只中小盘风格指数。指数聚焦“科特估”、新质生产力，布局高成长科创黑马，覆盖人工智能、半导体芯片、创新药、新能源等战略性新兴产业和高新技术产业。

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