玉米：USDA 报告下调库存，生猪：疫病二育影响供给

【玉米生猪市场多空交织，操作建议与风险提示】

玉米利多因素：USDA 月度报告下调美玉米期末库存。利空因素：全球玉米供给充裕，进口谷物库存居高位，政策粮源持续投放，小麦饲用替代规模再起。

生猪利多因素：疫病和二育致局部阶段性供给减少。利空因素：出栏体重和二育进场使供给后移，仔猪价格回落，肥标价差有望收窄，母猪产能高于合理水平。

操作建议：玉米前期远月合约空单关注下方支撑效果，2501 合约下方支撑关注 2300-2320，若支撑有效前期空单可适当止盈，反之可继续持有。生猪 2409 合约或维持 17200-18300 区间运行，上方压力关注 18000-18300，下方支撑 17200；2411 合约 18200-18300 压力得到验证，盘面走弱向下验证支撑，下方支撑暂关注 17300-17500；2501 合约前期提示关注反弹承压后的波段做空机会，下方支撑暂关注 16500，若有效跌破支撑或打开进一步下跌空间，反之可考虑部分止盈，2503、2505 合约前期空单可适量止盈，2503 合约下方支撑关注 15000，2505 合约下方支撑关注 15500，维持逢高沽空思路不变。养殖企业维持卖保思路不变，投机交易关注支撑、压力验证后的波段交易机会。

风险提示：宏观调控政策、猪瘟疫病影响程度等。