休闲服务行业周报：暑期游量升价降 6月酒店开业布局加速

　　本期投资提示：
　　暑期旅游正式拉开帷幕，亲子游与研学游成为暑运主力。步入七月，今年的暑期旅游大幕正式拉开。据去哪儿大数据研究院分析，暑期旅游具有周期长、旅游需求旺、频次高的特点，暑期也将成为全年最长的旅游高峰期。随着中小学陆续进行完期末考试，2024年暑期旅游高峰将于7 月中旬正式到来，并预计从8 月17 日开始回落，客流分布将更均匀，总体预计呈现三波出游小高峰——7 月中旬、8 月上旬、8 月中旬。境内游西北城市成暑期“爆款”，境外游免签朋友圈扩容带动暑期“亚太游内循环”。从今年暑运航班增班情况来看，国内西北地区干支线增班最多。如兰州/西安-嘉峪关、郑州-阿勒泰，南京-敦煌等。去哪儿大数据显示，暑运航空市场西北地区启动速度较快。除了新疆的伊犁、阿勒泰等地，兰州、西宁热度也开始上升，东北的哈尔滨、长春，山西的大同，甘肃的嘉峪关热度增加较快，内蒙地区上升也较为明显。在境外游方面，去哪儿平台上暑期国际机票出票量同比增长1.5 倍。
　　“越早订越便宜”的旅行常识被刷新，本周买票、下周出行的“说走就走”旅行愈发普遍。去哪儿大数据研究院分析，随着旅游行业供给和需求端的常态化回归，今年国内航空市场迎来更充分的竞争，消费者对机票价格更为敏感，对机票节假日涨幅容忍度降低。5 小时高铁圈内出行赋予消费者“按兵不动”的底气，“多看看、再等等，总能有便宜票，实在不行还有高铁兜底”成为多数消费者的观点。“说走就走”热门目的地包括成都、重庆、昆明、西安、杭州、贵阳、哈尔滨、长沙、天津、武汉，即便仅提前一周，飞往这些城市的机票含税平均支付价格也仅在700 元左右。
　　各大酒店集团跑马圈地，奢华酒店品牌加速布局。2024 年各大酒店集团依然在门店数量上展开竞争，通过不断拓展新门店来维持营收和利润，奢华酒店在这一点上表现更为明显。据迈点研究院，得益于酒店国企投资的大力支撑，6 月奢华酒店开业环比增长500%、签约环比增长200%。随着政绩效应与城市建设要求的双重影响，在未来几年国内的核心大城市，顶级酒店的加持将成为一个必然趋势。但酒店业的供大于求将不利于酒店业的长期稳定发展。因此，当下国内外酒店集团都应高效提升存量酒店的运营质量，从而稳定自有品牌的市场根基。中高端酒店品牌成为拉动酒店集团规模增长的重要牵引力，“千店”战略被提升为战略高地。在无差别竞争与行业变革的双重压力下，主题酒店、特色民宿等富有独特文化体验与个性服务的优势不再明显，因此中高端酒店顺理成章地成为拉动酒店集团规模增长的引擎。根据迈点研究院，6 月共计增长8 个酒店品牌，其中，中高端酒店占比高达62.5%，环比增长400%。
　　投资分析意见：暑期旅游价格环比波动幅度小于去年，五小时高铁圈的建立给游客出行带来更多选择，国内旅游热度持续，关注出入境客流带来订单边际增量及游览设备更新带来的上游机会。建议关注：1）景区及设备：天目湖、九华旅游、宋城演艺、众信旅游；2）酒店：华住、首旅酒店、锦江酒店；3）免税：中国中免、王府井；4）餐饮：
　　同庆楼、广州酒家；5）会展：米奥会展。
　　风险提示：地区冲突风险上升，宏观经济下行压力，人均消费恢复不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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