有色、钢铁行业周报：看好(维持)降息预期增强 贵金属上涨获新动力

　　宏观：美国6 月CPI 环比转负，美联储降息预期增强。国内看，据中国人民银行公布的数据显示，央行初步统计，中国1-6 月社会融资规模增量为18.1 万亿元，预估为182018 亿元，1-5 月为148018 亿元；海外看，美国6 月CPI 同比上涨3%，略低于预期3.1%，较前值3.3%进一步下滑，环比下降0.1%，预期0.1%，前值为0%，为2020 年5 月以来首次转负。
　　贵金属：鲍威尔表示不需要等到通胀率降至2%才开始降息，贵金属价格有望获得向上驱动。本周COMEX 活跃黄金合约收盘价环比小幅上涨0.53%，截至7 月9日，黄金非商业净多头持仓数量明显上升5.48%。贵金属短期以震荡为主。
　　工业金属：供给扰动逻辑未变，仍需关注新的需求信号。本周LME 铜现货结算价为9694 美元/吨，环比微幅下跌0.34%，LME 铝现货结算价为2429 美元/吨，环比明显下跌2.61%；本周新疆、山东、内蒙、云南电解铝盈利明显下降。
　　钢：关注制造业和特钢投资机会。本周螺纹钢产量环比明显下降4.02%，消耗量环比微幅上升0.21%。钢材社会+钢厂库存总和环比微幅下降0.40%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显下降、短流程成本月变动明显下降。长流程螺纹钢毛利环比小幅下降、短流程螺纹钢毛利环比微幅下降。
　　新能源金属：5 月碳酸锂进口量大幅上涨，关注下游消费回暖。截至2024 年7 月12日，国产99.5%电池级碳酸锂价格为8.98 万元/吨，环比小幅下跌0.88%；国产56.5%氢氧化锂价格为8.23 万元/吨，环比微幅下跌0.18%；本周MB 标准级钴环比价格为12 美元/磅，环比小幅下跌0.81%；四氧化三钴环比持平。镍方面，本周LME 镍现货结算价格16630 美元/吨，环比明显下跌3.17%。
　　?
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的，建议关注山东黄金(600547，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、紫金矿业(601899，买入)、湖南黄金(002155，买入)、银泰黄金(000975，未评级)、株冶集团(600961，买入)。
　　工业金属：铜方面，关注资源龙头紫金矿业(601899，买入)、洛阳钼业(603993，买入) 、金诚信(603979 ， 未评级) 、河钢资源(000923 ， 未评级) 、铜陵有色(000630，未评级)；铝方面，关注资源端龙头企业如中国铝业(601600，未评级)、神火股份(000933，未评级)、云铝股份(000807，未评级)、H 股的中国宏桥(01378，未评级)。
　　金属新材料：建议关注智能手机及AI 产业链相关供应商，如铂科新材(300811，买入) 、东睦股份(600114 ， 未评级) 、博威合金(601137 ， 买入) 、斯瑞新材(688102，未评级)、华峰铝业(601702，买入)、亚太股份(002284，未评级)、银邦股份(300337，未评级)、有研新材(600206，未评级)、悦安新材(688786，未评级)、天工国际(00826 ，未评级)、宝钛股份(600456，未评级)、铂力特(688333，未评级)、联瑞新材(688300，未评级)。
　　钢：特钢方面，考虑避险因素，市场增量资金更多配置于高分红、低估值板块，建议关注如南钢股份(600282，未评级)、中信特钢(000708，买入)、华菱钢铁(000932，未评级)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，买入)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。