上证 50 与沪深 300：防御价值凸显 震荡持续

【今日各股指延续震荡走势】

今日，上证 50 与沪深 300 窄幅震荡整理，中证 500 与中证 1000 震荡小幅下跌。沪深两市成交金额回落至仅 6000 亿元左右，市场风险偏好较弱。
 

目前，市场主要在等待三中全会的政策指引方向，市场情绪偏谨慎。若政策面未超预期，股指将回归自身基本面。
 

当前，股指基本面缺乏上行动能，股市的业绩与估值预期修复动能不足。宏观面内需增速趋缓，居民收入增速放缓，消费能力走弱，外需面临逆全球化威胁。政策端托底需求，但不大规模刺激，企业盈利改善预期不足。
 

在美联储维持高利率下，杠杆资金与北向资金流入放缓，新增股票基金份额持续低位，股市增量资金偏少，呈现成交低迷、热点切换频繁、上行持续性不足特征。预计短期内股指以区间震荡为主。
 

鉴于上证 50 与沪深 300 成分股业绩预期稳定、防御属性强，当前位置中长期资产配置价值凸显，底部支撑较强，继续维持对相应期权品种卖出宽跨式组合的观点。