东方金诚王青预测：7月LPR或单独下调，MLF利率不变

【7月MLF操作利率不变，LPR下调预期升温】

尽管7月份MLF操作利率维持不变，业界预计当月LPR存下调可能。东方金诚首席宏观分析师王青指出，在监管层要求提高LPR报价质量的背景下，结合当前运行状况及物价水平，7月份LPR单独下调的可能性上升。当前，LPR下调的主要障碍是银行净息差偏低。2019年8月LPR改革后，LPR与公开市场操作利率加点形成，其中公开市场操作利率主要指MLF利率。这表明，MLF利率的变动对LPR产生直接有效的影响。近年来，MLF利率与LPR之间的“脱钩性”逐渐显现，二者不同步性加大。