北交所一周审核动态：6家企业更新进展 珠海鸿瑞业绩下滑风险被问三轮

7月12日至7月18日，天和环保、汇兴智造、珠海鸿瑞等6家北交所在审企业更新进展。

具体来看，天和环保、珠海鸿瑞均完成第三轮问询回复；汇兴智造、纬诚科技披露了第二轮问询回复；宏天信业收到二轮问询；丹娜生物完成一轮问询回复。

其中，珠海鸿瑞近日完成第三轮问询的回复，针对业绩下滑风险北交所连问三轮，在第三轮问询回复中，公司预计2024年度扣非后归母净利润约为4,773.15万元-5,282.76万元。

目录：

1、天和环保回复北交所三轮问询：称由于毛利率高于可比公司 存货跌价安全空间更大

2、珠海鸿瑞回复北交所三轮问询：业绩下滑风险被问三轮 预计2024年扣非后利润4773万元至5283万元

3、汇兴智造回复北交所第二轮问询：放弃部分低毛利订单 与比亚迪(002594)合作规模持续扩大

4、丹娜生物回复北交所一轮问询：常规业务试剂产品毛利率超90% 比可比公司均值高15个百分点

详细阅读>>

1、天和环保回复北交所三轮问询：称由于毛利率高于可比公司 存货跌价安全空间更大

北交所IPO在审企业天和环保（871037）近日回复三轮问询。对于“存货跌价计提比例低于同行业可比公司原因及合理性”一问，天和环保从毛利率指标角度给出的解释是，毛利率相比于同行业可比公司较高，表明公司存货在发生跌价时安全空间更大。

据披露，天和环保2021年至2023年存货跌价准备比例分别为0.62%、1.14%、0.59%，可比公司均值分别为2.34%、1.84%、4.46%。

三轮问询中，北交所问到“存货跌价计提比例低于同行业可比公司原因及合理性”。公司回复函中，从存货结构、销售模式、存货周转率、客户类型、销售毛利率等维度回答该问题。

其中，在毛利率维度，天和环保披露称，公司报告期各期毛利率相比于同行业可比公司较高，表明公司存货在发生跌价时安全空间更大，因此存货发生跌价准备的可能性相对较小。2023年，天和环保毛利率为37.34%，可比公司均值为31.99%。

存货周转率维度，天和环保披露称，公司存货周转率较高，主要得益于公司的规模较小，产品定制化程度较高以及严格的订单式采购、生产及管理方式。相对较高的存货周转率表明公司存货出现呆滞等减值迹象的可能性较低，存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司具有合理性。天和环保2023年存货周转率为3.65，可比公司均值为1.71。

另外，三轮问询中，北交所问到公司研发人员平均薪酬与可比公司形成差异的原因，公司披露称，与美腾科技、天地科技(600582)差异较大，主要系美腾科技、天地科技人均薪酬高于行业平均水平所致。

挖贝研究院资料显示，天和环保是一家煤矿机械专用设备制造商，主要从事煤炭及非煤矿物破碎筛分设备、煤泥低阶煤及其他含水物料干燥脱水设备的研发、设计、生产和销售。

公司成长空间、业绩持续性等问题被持续追问。

2、珠海鸿瑞回复北交所三轮问询：业绩下滑风险被问三轮 预计2024年扣非后利润4773万元至5283万元

北交所在审企业珠海鸿瑞（839036）于近日披露了第三轮问询的回复，共3问。其中，公司业绩下滑风险被连问三轮。

资料显示，珠海鸿瑞主要从事工业控制信息安全技术软件、硬件产品的开发与销售，并基于上述产品为客户提供工业控制信息安全技术综合应用的解决方案、技术支持和后续服务等。主要产品包括网络安全隔离类产品、加密认证类产品、网络安全审计类产品与网络安全服务。

2021年至2023年，公司营收分别为1.78亿元、1.46亿元、1.95亿元，同期净利润分别为5141.43万元、2598.56万元、4584.14万元。其中，2022年公司经营业绩大幅下滑。

在第三轮问询中，北交所要求企业说明是否存在期后业绩大幅下滑风险。

公司在回复中表示，2024年一季度，公司营业收入同比增长11.62%，净利润同比增长27.48%，经营业绩继续保持同比增长的趋势；截至2023年末，公司在手订单15,861.71万元，预计2024年度营业收入同比增长，综合上述情况，公司业绩具有可持续性，不存在对发行人持续经营能力构成重大不利影响的情形，公司不存在期后业绩大幅下滑的风险。

并且，北交所还要求企业说明对2024年全年财务状况和经营成果的预测情况及具体过程、同比增减情况，收入、净利润增长是否可持续。

在回复中，公司预计，2024年度营业收入预计约为20,218.99万元~22,347.31万元，实现扣非后归母净利润预计约为4,773.15万元~5,282.76万元，公司营业收入、扣非后归母净利润预计将保持持续增长。

附-珠海鸿瑞一至三轮被问业绩下滑风险相关问题

一轮问询：说明针对业绩下滑的应对措施及效果。结合发行人2023年度业绩情况、最新中标情况、在手订单及同比变动情况、不同类型产品的主要竞争对手情况、相关行业政策及技术发展趋势、设备更新及技术升级周期、新产品研发情况等，说明导致经营业绩下滑的因素是否已经消除，业绩下滑趋势是否扭转及判断依据，是否对发行人持续经营能力构成重大不利影响。

二轮问询：结合最新一期财务数据、在手订单情况及预计实现收入的年度、电力行业对各类细分产品的迭代部署周期及相应市场空间、非电力领域客户的开发情况等，说明公司业绩的可持续性，是否存在期后业绩大幅下滑的风险，完善相关风险揭示和重大事项提示。

三轮问询：模拟测算剔除偶发性因素、利息收入影响后，发行人2023年业绩恢复是否主要来自于产品销售恢复。详细说明造成2022年经营业绩大幅下滑的不利因素已基本消除的分析过程，经营业绩下滑趋势已扭转的判断依据，是否存在期后业绩大幅下滑风险，并完善相关风险提示。

3、汇兴智造回复北交所第二轮问询：放弃部分低毛利订单 与比亚迪合作规模持续扩大

北交所IPO在审企业企业汇兴智造于近日回复了北交所第二轮问询，共5问。其中第一问是“主要客户合作稳定性及业绩增长可持续性”，被问及与利元亨、比亚迪等主要客户合作是否稳定、客户需求对业绩持续性的影响。

汇兴智造与利元亨自2018年起开始合作，与比亚迪自2020 年起开始合作。2022 年度，汇兴智造对利元亨销售收入金额 9600.47 万元，同比 增长 5346.68%；2023 年度，汇兴智造对利元亨销 售收入金额 5065.44 万元，同比下降 47.24。

虽然2023年汇兴智造对利元亨的销售收入有所下降，但对比亚迪的销售收入却有所增加。2022年，汇兴智造对比亚迪的销售收入为5150.12万元，同比增长266.34%；2023年，汇兴智造对比亚迪的销售收入为7349.17万元，同比增长42.70%。

汇兴智造表示，2023年公司对利元亨的收入金额下降主要有2个方面的原因。一是2023 年度动力锂电设备行业竞争加剧，利元亨给予价格让利使得项目毛利率降低，以及给予部分动力锂电客户较长信用期。这一背景下，使得公司在与利元亨合作的过程中，在部分订单的商务谈判过程中双方就合同价格和款项结算方面未能达成一致，公司主动放弃了对该类订单的承接，将资源更多投入到回款周期较短、毛利率较高订单的获取上。

另一方面，2022 年之前，比亚迪委托利元亨或其他集成商为其提供车间产线建设整体方案及产品。2022 年之后，随着比亚迪对车间产线建设工作内容的逐步了解及供应商资源的积累，其不再采取整体采购模式，而转变为自主（或由其他第三方）提供产线方案，并向各供应商采购相关设备或线体的模式。

基于公司过往能够高效优质地完成对比亚迪订单的交付，以及报告期内持续通过了比亚迪 的供应商考核评价并获得优秀供应商的称号，公司持续在比亚迪招标中获取规模较大的订单，使得公司对比亚迪的销售收入金额继续扩大、占比上升，也一定程度拉低了公司对利元亨的销售收入占比。

客户需求对业绩持续性影响方面。汇兴智造2023 年度业绩的增长，主来自于新能源电池行业、卫浴行业、3C 电子行业和光伏行业。其中新能源电池行业是汇兴智造的主要收入来源，2023年来自该行业的收入为21876.36亿元，同比增长14.97%，占当期营收的45.11%，涉及客户包括比亚迪、利元亨、 朗天科技、恒翼能等。

汇兴智造表示，近年来，我国新能源(600617)汽车市场快速增长，进而带动新能源电池市场的快速增长。其中公司2023年第一大客户比亚迪2023 年产能为437.5 GWh，计划新增产能399.5 GWh，预计产线（设 备）投资规模799亿元。

此外，汇兴智造主要客户，除一家正在筹备创业板IPO， 数据不方便透露，其余客户在2023年的营收均表现良好，比如比亚迪2023年营收同比增长42.04%、利元亨2023年营收同比增长18.81%、广东恒翼能科技股份有限公司2023年业绩实现大幅增长……

4、丹娜生物回复北交所一轮问询：常规业务试剂产品毛利率超90% 比可比公司均值高15个百分点

北交所在审企业丹娜生物（874289）于近日披露了一轮问询回复，共9问。其中，公司常规业务试剂产品毛利率超过90%，比可比公司均值高15个百分点，被北交所问合理性。

挖贝研究院资料显示，主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售，公司产品分为诊断试剂产品、诊断仪器产品。

公司业务分为常规业务和应急业务。其中，常规业务指的是侵袭性真菌及其他病原微生物体外诊断产品及服务的业务；应急业务则是销售新冠抗原、抗体检测相关产品及服务的业务。

一轮问询中，北交所要求企业结合细分市场竞争格局、单位成本和原材料构成、核心原料来源及对成本的影响等，量化分析发行人常规业务试剂产品毛利率高于同行业可比公司的原因及合理性。

回复中，公司列出2020-2023年，公司常规业务试剂产品毛利率与可比公司对比情况。

公司称，2020-2023年，同行业可比公司试剂产品毛利率介于70%-90%之间，毛利率平均值分别为78.42%、77.87%、76.68%和76.62%，体外诊断试剂行业整体毛利率较高。公司常规业务试剂产品毛利率分别为93.55%、93.61%、91.77%和92.38%，较为平稳，与新产业较为接近，高于其他同行业可比公司。

丹娜生物列出了与同行业可比公司产品的细分市场及竞争格局对比情况、常规业务试剂产品的单位成本和原材料构成、核心原料来源与同行业可比公司对比情况等。

其中，在细分市场对比上，公司表示，公司主要产品为侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物诊断产品，目前较其他同行业可比公司细分市场规模更小，2024年度预计为7.9亿元，同时国内布局该赛道的竞争者数量少，侵袭性真菌病相关产品市场定价较高。

丹娜生物还称，公司长期深耕侵袭性真菌病诊断行业，市场占有率超过30%，在细分市场中占据重要地位。

针对常规业务试剂产品的高毛利率，公司表示，反映了从研发到生产整个过程中的高技术难度及高附加值，是体外诊断行业的正常特点。

对于高于可比公司均值的原因，丹娜生物回复称，常规业务试剂产品中，公司与同行业可比公司产品的销售模式、销售区域类似，但产品细分市场不同，侵袭性真菌病相关产品市场定价较高，是公司取得了高于同行业平均水平的毛利率的主要原因；同时公司自产部分核心原材料，使得单位成本较低，进一步提升了公司常规业务试剂产品毛利率水平。