电力设备行业专题报告：2024年Q2公募基金重仓分析：24Q2新能源持仓下滑 电网较为稳定

　　24Q2 公募基金重仓股中新能源持仓环比下滑：2024 年Q2 电力设备及新能源行业基金重仓持股总市值3358 亿元，同比-35.45%，环比-5.95%，持仓占比为12.68%，同比-4.26pct，环比-0.43pct。风电重仓市值环比有明显提升，24Q2重仓市值212 亿元，持仓占比0.80%，同环比+0.27pct/+0.27pct。其他板块重仓均有不同程度的下滑，其中光伏下滑最多，24Q2 重仓市值586 亿元，持仓占比2.21%，同环比-3.30pct/-0.72pct。锂电储能板块24Q2 重仓市值2011 亿元，持仓占比7.59%，同环比-1.54pct/+0.02pct。电力设备板块24Q2 重仓市值471 亿元，持仓占比1.78%，同环比+0.24pct/+0.03pct。
　　24Q2 公募基金减仓过剩环节：24Q2 加仓市值前十总金额（331.26 亿元）相比于24Q1 的加仓幅度（502.89 亿元）有较明显的下滑。2024Q2 减仓市值前十的总计幅度（-372.08 亿元）相比于24Q1 的减仓幅度（-190.59 亿元）幅度扩大，除宁德时代外主要减仓供给过剩的环节，光伏主产业链、锂矿等。
　　主动型基金重仓新能源市值下滑，被动型基金持仓环比几乎持平：24Q2公募基金重仓股中新能源持仓为3358 亿元，其中主动型基金持仓重仓市值2146 亿元，同比-42.05%，环比-8.67%，被动型基金重仓市值1212 亿元，同比-19.13%，环比-0.72%。主动型基金中，新能源主题基金持仓1506 亿元，同比-50.45%，环比-18.49%，非新能源主题基金持仓640 亿元，同比-3.69%，环比+27.46%。
　　投资建议：1)锂电产业链出清之年，建议关注各环节具成本优势的龙头。2)光伏主产业链基本面已触底，等待后续出清。3)电力设备海外需求持续旺盛，变压器出口数据仍亮眼，建议关注主网设备核心厂家。4）风电建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件机会。
　　风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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