机械行业：设备更新政策加码利好机械行业 海风多催化持续高景气

　　本报告导读：
　　推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、海风、3C设备、半导体设备，新技术推荐低空经济、人形机器人等。
　　投资要点：
　　机械行业：设备 更新政策加码，利好机械设备行业。2024 年 7 月 25日，国家发改委联合财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（下称措施文件），文件指出将排3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。此措施文件是对此前的大规模设备以旧换新方案的补充，并落实资金来源，同时扩大范围并提升补贴标准，在工业、环境基础设施、交通运输、物流、船舶、老旧电梯、农机、汽车、家电等板块有提振。
　　轨交设备（受益标的思维列控、中国通号、中国中车）、农业机械（受益标的一拖股份）、机床（推荐纽威数控、海天精工、科德数控、创世纪）、叉车（推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份）、船舶与集装箱（推荐中集集团、受益标的中国船舶）、注塑机（推荐伊之密）、工业机器人（推荐埃斯顿、国茂股份）、白电铸件（推荐华翔股份）等。
　　风电设备：多省市海风竞配/规划落地叠加海外需求旺盛，海风设备打开成长空间。上海市规划29.30GW 深远海风电项目获批，广西6.5GW海风开启竞配招标，大连1.90GW 海风获规划批复，海风前置催化陆续出现，而装机层面十四五规划仍有缺口，看好24、25 年海风装机加速。欧洲各国政策目标推动海风放量，预计24-28 年欧洲海风新增装机CAGR 超40%。内外需共振，看好风电设备企业未来成长空间。推荐五洲新春、恒润股份、华伍股份，受益标的东方电缆、中际联合。
　　人形机器人：马斯克确立2026 年特斯拉目标，行业发展趋势明晰。7月19 日，马斯克在社交平台对OpenAI 研究员的AI 发展预测表发表评论称：特斯拉2025 年将小规模（数千台）生产人形机器人，有望在2026 年为其他公司大规模生产人形机器人。产业布局明确，看好行业加速。1）总成：受益标的拓普集团、三花智控。2）灵巧手：推荐鸣志电器，受益标的兆威机电。3）减速器：推荐丰立智能，受益标的双环传动、中大力德、斯菱股份。4）丝杠：推荐五洲新春、恒立液压，受益标的贝斯特、北特科技。5）丝杠设备：受益标的浙海德曼、日发精机、华辰装备。6）传感器：推荐东华测试，受益标的柯力传感。
　　液冷温控设备：AI 算力需求高增，液冷技术加速发展。算力需求爆发增长，液冷技术加速发展。IDC 数据显示2022-2027 年期间，预计我国通用算力规模CAGR 将达到16.6%，同期智能算力规模CAGR 将达到33.9%，同时CCID 预计2025 年全球数据中心单机柜平均功率有望达到25kW，数据中心未来的功耗仍将处于持续上升趋势。液冷技术可满足数据中心对于散热与节能需求，有望在数据中心加速普及。液冷成为未来温控发展重点，冷板式液冷及浸没式液冷为当前主流推进的技术路线。推荐标的英维克、高澜股份，受益标的曙光数创、申菱环境、同飞股份。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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