华福非银周报:央行推出降息“组合拳” 预定利率或迎新调降

2024-07-29 07:40:04 和讯  华福证券周颖婕
  本周观点:
  保险方面,预定利率的预期调降将部分改变各险企产品格局,未来分红险、健康险销售占比有望提升,负债成本将得到有利管控,进一步缓解投资端压力,利差损风险正逐步减弱。券商方面,央行推出降息“组合拳”,由短及长利率传导关系逐步理顺,利率市场化改革持续深入;融券新规落地,保证金比例上调,提高了融券交易门槛,有利于防范过度做空和恶意做空等业务风险,维护资本市场长期稳定发展。
  非银板块建议关注:中国太保、新华保险。
  核心数据追踪:
  经纪业务:本周日均股基成交额7480亿,环比-1.2%;年初至今日均股基成交额9318亿,同比-11.1%。
  融资融券:截至7月25日,两市两融余额为1.4342万亿,较前周-0.40%,较年初-13.36%;目前两融余额占流通市值比例为2.37%,较年初-0.28pct。
  投行业务:本周2单IPO上市,募集资金13.9亿;年初至今IPO规模360.26亿。
  公募基金:本周新成立权益基金12只;2024年初至今权益基金规模1171.55亿。
  国债收益率:截至7月26日,中债国债10年期到期收益率为2.19 %,较上周-7bps,较年初-37bps;十年期国债750移动平均为2.69%,较上周-1bps,较年初-15bps。
  板块估值:截至7月26日,券商板块PB(LF)1x,位于2018年以来1.1%分位数;保险方面,国寿、平安、太保、新华的PEV估值分别为0.58、0.45、0.46、0.32,分别处于自2012年来的3.83%、1.54%、11.86%、2.32%分位数。
  风险提示:
  经济复苏不及预期;行业监管趋严;长端利率持续下行
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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