社会服务行业周报:潮玩卢浮宫店与奥运齐开 关注教培和二手经济

2024-07-29 10:25:04 和讯  开源证券初敏
  旅游/二手经济:2024Q2 旅企预告业绩分化,二手市场需求快速增长旅游: 2024Q2 旅企业绩预告出炉,利润端分化明显,成本/所得税/减值因素影响利润表现。具体来看,2023Q2 高基数下,2024Q2 个股层面收入端略与行业形成一定分化,且部分景区公司受亏损项目拖累,业绩表现较差。其中,三特索道、西藏旅游、宋城演艺等通过存量景区项目挖潜、内部精细化管理、亏损项目优化,利润端实现稳步增长;长白山、桂林旅游等景区客流表现稳健,但设施、人员成本投入较大,导致利润端有一定降幅;出境游企业受益行业复苏,业绩表现明显较优。二手经济:参考日本经验,经济下行周期下二手经济呈现逆周期属性,2023年以来全球二手交易市场需求明显升温。国内在二手商品供需匹配+以旧换新政策驱动下,2023 年国内二手电商市场规模约5500 亿元,后续有望保持快增。
  IP/教育:潮玩公司卢浮宫店与奥运齐开,关注下周教培季报行情IP :共鸣工作室推出《哈利波特》系列周边,加码“谷子经济”。潮玩公司法国卢浮宫店于奥运开赛日盛大启幕,积极推进老佛爷和巴黎歌剧院地标门店落地。
  同时还有LABUBU 精灵艺术系列返场,作品结合《蒙娜丽莎》、《维纳斯》等经典卢浮宫艺术作品。教育:新东方回归教育主业,东方甄选结合新东方线下网点,探索线下会员店模式。预计新东方于2024 年7 月30 日披露年报,好未来于2024年8 月1 日披露一季报,关注季报业绩催化及下季度(暑期)旺季指引。粉笔发布中期业绩预告,收入受损于价格战同比略降,利润率大幅优化。
  本地生活:顺丰同城2024H1 预计净利yoy+80%+,抖音调整经营目标优先级顺丰同城:7 月23 日,顺丰同城公告预计2024H1 净利润不低于约人民币5500万元,yoy+80%+,订单量与2023H1 相比增长超过3 成。业务结构向好,进一步强化规模经济及网络效应;科技及精益管理驱动运营提质增效,带动公司盈利能力提升。京东:7 月23 日,亚马逊宣布海外官方旗舰店入驻京东并开启试运营,将于 2024 年11 月黑色星期五全球购物季正式开业。京东APP 全面改版,增设“寄国际”、“寄港澳”以及“同城急送”三大专属服务入口适应同城急送、跨国寄件需求。
  本周A 股社服板块跑赢大盘,港股消费者服务板块跑输大盘本周(7.22-7.26)社会服务指数-2.63%,跑赢沪深300 指数1.04pct,在31 个一级行业中排名第17,旅游类领涨; 本周(7.22-7.26)港股消费者服务指数-6.76%,跑输恒生指数4.49pct,在30 个一级行业中排名第29,教育类领涨。
  推荐标的:(1)旅游:长白山;(2)教育:好未来、科德教育;(3)餐饮/会展:
  银都股份、米奥会展;(4)美护:科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。
  受益标的:(1)旅游:九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S;(2)教育:新东方、学大教育、凯文教育、华图山鼎、中教控股、中国科培、中汇集团、天立国际控股;(3)美护:巨子生物、爱美客;(4)运动:Keep;(5)IP:华立科技、泡泡玛特;(6)新兴消费:赤子城科技;(7)即时零售:美团-W、顺丰同城。
  风险提示:项目落地不及预期,出行不及预期,行业竞争加剧等。
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(责任编辑:王丹 )

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