房地产行业研究周报：多地进一步优化公积金政策 一手房成交同比改善

　　一周行情回顾
　　本周，申万房地产指数下跌2.69%，沪深300 指数下跌3.67%，相对收益为0.97%，板块表现强于大盘。
　　行业基本面
　　本周(7.19-7.25)，中泰地产组跟踪的58 个重点城市一手房合计成交23089 套，同比增速-41.3%，环比增速2.8%；合计成交面积226.4 万平方米，同比增速-39.5%，环比增速2.8%。
　　本周(7.19-7.25)，中泰地产组跟踪的15 个重点城市二手房合计成交8100 套，同比增速-49.8%，环比增速-57.2%；合计成交面积80.7 万平方米，同比增速-48.2%，环比增速-56.2%。
　　本周（7.19-7.25），中泰地产组跟踪的17 个重点城市商品房库存面积19696.4 万平方米，环比增速-0.1%，去化周期137 周。
　　本周（7.15-7.21），土地供给方面，本周供应土地2423.2 万平方米，同比增速32.3%；供应均价1342 元/平方米，同比增速-12.9%。土地成交方面，本周成交土地1812.5 万平方米，同比增速-4.4%；土地成交金额283.7 亿元，同比增速5.6%。本周土地成交楼面价1565 元/平方米，溢价率8.7%。
　　本周（7.19-7.25）房地产企业合计发行信用债44.94 亿元，同比增速-76.2%，环比增速580.9%。本月至今（7.1-7.25）房地产企业合计发行信用债163.12 亿元，同比增速93.94%，环比增速527.38%。
　　投资建议：
　　近期，多地不断开展住房公积金深化改革，同时加强房地产资源盘活，并持续推进“卖旧买新”模式。从成交来看，本周样本城市一手房交易环比略有改善，但同比依旧跌幅较大，后续更多的宽松政策值得期待。板块估值或得到一定程度的修复。投资者可关注业绩表现稳健的房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。同时，在物业板块，华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等公司也值得关注。
　　风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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