机械设备行业点评报告：五年3万亿元 央企引领设备更新浪潮

　　央企将在本轮设备更新中发挥引领作用，未来五年总投资预计超3 万亿元2024 年7 月26 日，国务院国资委财务监管与运行评价局负责人刘绍娓表示国务院国资委召开了中央企业大规模设备更新工作推进会议主要目的是指导中央企业率先行动，聚焦“五个加快”推动大规模设备更新重点任务落实落地：（1）加快先进设备更新；（2）加快数字化转型；（3）加快绿色化改造；（4）加快推动本质安全；（5）加快强化有效供给。未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3 万亿元。央企将在本轮大规模设备更新中发挥引领作用，聚焦技术革命与产业变革方向，质价双优的装备供应商有望脱颖而出。
　　政策发力，设备更新投资机会有望贯穿全年
　　设备更新政策持续发力，我们认为相关投资机会有望贯穿全年。2024 年3 月1日，国务院常务会议上审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。3 月27 日，七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》。7 月 25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。《推动工业领域设备更新实施方案》政策要求到2027 年，工业领域设备投资规模较2023 年增长25%以上，对应年均5.7%的复合增速，相比于2016 至2023 年年均1%左右的复合增速显著提升。
　　设备更新是逆周期调节的重要手段，有利于扩大投资、拉动经济，同时也是加速产业升级、供给侧改革，是促进新质生产力落地的重要手段。我们认为设备更新下游为央企主导，涉及大量老旧改造、节能降耗、安全、智能化和数字化等需求的细分领域率先受益，然后向上游产业链、通用制造传导。
　　投资建议
　　我们建议关注以下四大方向：
　　流程工业：下游三桶油有实力有意愿 ，改开至2000 年前后建设项目累计大量老旧设备，同时在节能降耗、安全、数字化等方面改造需求大。推荐标的：华荣股份（防爆电器）、博隆技术（气力输送系统）、科新机电（压力容器）、博实股份（固体物料后处理）、海鸥股份（冷却塔）；受益标的：川仪股份（仪器仪表）、中密控股（密封件）、纽威股份（阀门）、陕鼓动力（压缩机）、佳电股份（电机）。
　　老旧改造和在线监测受益标的：理工能科（在线检测、色谱仪）、多浦乐（超声检测）、青达环保（火电改造）。
　　机械换人：提升工业自动化水平是未来国内产业升级重要方向。推荐标的：信捷电气；受益标的：（1）工控：汇川技术、雷赛智能；（2）机器人：埃斯顿。
　　机床、激光等通用加工设备推荐标的：海天精工、纽威数控、豪迈科技、伊之密；受益标的：大族激光。
　　风险提示：相关政策力度、落地不及预期；石油化工行业设备更新不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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