星竞威武：上市崛起 电竞+模式前景无限

【7 月 26 日，星竞威武在纳斯达克上市，中国电竞第一股诞生】7 月 26 日，星竞威武(NIPG.US)在纳斯达克上市，担任公司董事长兼联席 CEO 的何猷君成为亚洲最年轻的纳斯达克上市公司创始人。本次 IPO 中，星竞威武集团发售 225 万股 ADS，发行价 9 美元/ADS，总募资 2025 万美元。上市首日股价上涨超 45%，最高达 13.12 美元。次日股价大涨 82.93%，最高报 16.75 美元，全天交易额近 1 亿美元，创新股纪录。7 月 29 日，承销商部分行使超额配股权，以首发价额外购买 182,526 股 ADS，绿鞋期权行使结束，显示市场对公司股票认可度高。星竞威武未上市前就备受期待，作为“中国电竞第一股”具稀缺性，何猷君带来流量价值。全球电竞及数字体育产业发展提速，星竞威武或率先受益。何猷君作为公司“话事人”，决策上的两笔收购助力公司发展。2020 年，V5 电竞俱乐部与老牌俱乐部合并，获武汉国资支持。2023 年初，完成对瑞典知名俱乐部 NIP 的并购，拓展海外影响力。何猷君为公司带来资金、资源支持，在战略布局和市场拓展上起关键作用。星竞威武提出“电竞+”商业模式，分阶段发展，最终覆盖电竞产业上中下游，多场景业务协同渗透，带来可持续增长机会。此时上市为“电竞+”模式注入新动能。从业绩看，公司收入多元化，2023 年收入 8370 万美元，同比增长 27.2%。电竞俱乐部运营、人才经纪和赛事活动业务分别占比 25.9%、62.9%和 11.2%，毛利率稳步提升。“电竞+”模式潜力大，市场期待高。在电竞俱乐部运营上，公司对多款爆款游戏有布局，随着拓展战队和游戏生命力，该业务收入有望持续增长。在“电竞+”第二阶段，电竞为人才经纪和赛事活动提供支撑，公司全球粉丝近亿。探索第三阶段，将电竞赋能其他产业，带来更多增长机遇。星竞威武业务多元化和精细化运营，有效控制总运营费用，2023 年占比仅 26%。非 GAAP 会计准则下，经调整 EBITDA 接近盈亏平衡。从价值投资角度，IPO 市场复苏增强投资者信心，星竞威武业务多元有望获更高估值溢价。全球电竞产业规模超百亿美元，潜在用户群体庞大。星竞威武“电竞+”模式融合发展，带动数字体育产业。中国游戏和电竞产业加速出海，全球电竞产业基础设施完善，为其全球化提供基础。各城市扶持电竞产业，政策有利。上市后，何猷君将星竞威武打造成可持续增长的数字体育企业，对投资者来说，电竞及数字体育产业前景明确，星竞威武是潜力赛道中的成长型选手，长期价值值得期待。