人福医药(600079):业绩超预期 看好麻醉领域持续增长

2024-08-01 09:35:08 和讯  德邦证券周新明/吴明华
  事件:公司发布2024 年半年报,2024 上半年人福医药实现营收128.6 亿元(+3.9%),归母净利润11.1 亿元(-16.1%),扣非净利润10.9 亿元(+1.7%)。单Q2 公司实现营收64.9 亿元(+5.5%),归母净利润6.2 亿元(-5.1%),扣非净利润6.2 亿元(+11.0%)。
  业绩超预期,核心子公司宜昌人福营收和利润稳步提升。宜昌人福实现营收45.0 亿元(+11.8%),净利润14.3 亿元(+17.6%)。宜昌人福作为行业龙头,神经系统用药领域维持领导地位,实现营收37.4 亿元(+11.2%)。
  同时积极拓展ICU、癌症疼痛等多科室临床应用,非麻醉科室实现营收12.9亿元,同比增长约18%。
  研发项目有序推进,不断巩固竞争优势。公司围绕核心产品线已形成短期和长期的产品研发项目梯队。宜昌人福治疗用生物制品1 类新药重组质粒-肝细胞生长因子注射液(PUDK-HGF)进入III 期临床试验总结及申报生产准备阶段。化药1 类新药注射用RFUS-250 获得临床试验批准,属于小分子阿片受体激动剂,拟用于瘙痒症和急慢性疼痛的治疗。
  投资建议:随着国内老龄化进程加速、DRGs/DIP 政策实施,医保收支稳健等背景下,医院收入结构有望调整,院内手术量有望持续提升,对应麻醉药需求持续增长。我们看好公司的未来发展。我们预测2024-2026 年归母净利润为22.58/26.02/30.52 亿元,对应PE 估值13.5/11.7/10.0 倍。维持“买入”评级。
  风险提示:行业政策风险、产品销售不及预期风险、大股东股权处置或变更等相关风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

有问必答- 持牌正规投资顾问为您答疑解惑

    热门阅读

      和讯特稿

        推荐阅读