大行评级｜大摩：下调百威亚太目标价至13.8港元 下调2024至26年收入预测

摩根士丹利发表报告指出，相信第三季百威亚太的韩国业务可持续强势，但中国业务的压力仍可能存在，惟料在下半年基数较低的情况下有所缓解。该行预期百威亚太的销售及盈利势头将持续改善，以反映第三季EBITDA以内生增长计算呈轻微正增长，相对于第二季为下跌。

该行将百威亚太2024至2026年的收入预测下调4%至6%，以反映中国业务销量及产品均价于第二季有所放缓，但大致维持对公司2025至2026年的增长预测，导致每股盈测被下调7%至8%。该行对百威亚太的目标价由16港元下调至13.8港元，以内生增长计算，对公司的2023至2025年收入、EBITDA及经调整每股盈利的年均复合增长率各为2%、4%及11%，对公司评级为“增持”。