银行机构卖出国债：债市调整，10年期国债收益率回升

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【机构博弈加剧，中长债基“震感频频”】

本周以来，债市经历了一轮调整，30年期国债ETF普遍出现回调。业内专家分析指出，机构行为成为此次调整的主要驱动力，银行卖债的持续性及央行的相关举措对短期市场产生了重要影响。招商证券(600999)固收团队认为，部分银行机构出售国债可能是为了止盈等目的。近期，银行机构并未增加债券持有期限，而基金和保险机构则成为增加久期的主要力量。债市的调整也促使10年期国债收益率上升，这释放出维稳长端利率、防止其过快下行的信号。预计长债收益率的风险相对可控，市场环境总体友好，票息策略依然占优。从当前兼具票息和流动性的品种来看，长久期利率债仍然相对占优。