进口大豆与国内豆粕：9 月后库存或去化

【进口大豆与国内豆粕市场动态】 买船方面，巴西行远月贴水小幅走升，虽人民币升值且美豆盘面持续下跌致买船成本窄幅震荡，但近月榨利不佳，买船仍以采买明年3-4月巴西新作为主，8月采购已完毕，9月后缺口较大。 到港方面，7月千万吨到愿卸货完成，8月因巴西部分船期延期发船，到港将扩大至1300万吨左右，9月船期看约有850万吨到港，此后逐步减少，9月后原料库存或去化。 国内豆粕方面，8月船期到港，港口大豆库存累库，部分主要港口排队，油厂大豆库存达历史高位，高开机下豆粕库存同期新高，东北、山东到港小幅减少，河南、华北库存回升，油厂保持催提，需求端饲料企业物理库存新低，未执行合同高位。 国际端美豆天气阶段性降雨不均，对供应端压力缓解有限，需求端美豆出口好转但仍需更超预期出口提振盘面。国内0S双粕将步入交割，限仓前脱离基本面交易，高持仓下空头强势偏空看待，短期内关注USDA8月报告。 策略观点为下跌趋势中关注豆菜粕价差走扩。