甲醇：累库周期近尾声 开工率有变化

【甲醇市场动态：谨慎做空套保】 港口方面，上旬到港压力稍缓，中下旬到港压力仍大，海外开工偏高。下游 MTO 预期下旬检修结束，累库周期近尾声，MTO 复工后有小幅去库预期，幅度有限。 内地煤头甲醇开工见底回升，等待进一步复工；传统下游季节性淡季降负，甲醇工厂库存回升。 卓创甲醇开工率 70.89%，西北开工率 78.78%（+11.36%）。隆众西北库存 28.1 万吨（+2.6），西北待发订单量 15.4 万吨（+3.4）。传统下游开工率 38.9%（-1.65%）。 卓创港口库存 93.8 万吨（-3.5），其中江苏 49 万吨（-1.8），浙江 17.9 万吨（-4.3）。预计 2024 年 8 月 9 日至 8 月 25 日中国进口船货到港量 71.57 万吨。 综合来看，甲醇累库最快时期已过，但海外检修少，去库驱动不强，煤头甲醇生产利润偏高，估值有回落风险。需注意原油价格波动、煤价波动、MTO 装置开工摆动等风险。